目前國內(nèi)天然橡膠庫存較高，膠價下跌。云南農(nóng)墾網(wǎng)顯示，天然橡膠價格自2月下旬以來明顯下跌，5月20日，10號天然橡膠已跌至18000元/噸，創(chuàng)3年以來新低，與2011年初4.3萬元/噸的高位相差甚遠(yuǎn)。

山東省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會對省內(nèi)橡膠和輪胎企業(yè)進(jìn)行調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)的橡膠庫存已經(jīng)多達(dá)半年的量，成本和價格嚴(yán)重倒掛。一些難以承受虧損的中小貿(mào)易商退出，橡膠貿(mào)易正在加速洗牌。

高庫存為壓力加碼

該協(xié)會負(fù)責(zé)人介紹說，在青島市保稅區(qū)，大部分橡膠物流倉儲公司的倉庫爆滿，倉庫外露天場地也堆滿了從港口運(yùn)進(jìn)的天然橡膠。青島鑫貿(mào)圓橡膠國際貿(mào)易有限公司樓下院子里全是成堆的天然橡膠，物流公司倉庫的場景大同小異。

青島海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存高達(dá)36.33萬噸，與通常十幾萬噸的庫存量相比，幾近翻番。

“現(xiàn)在成本和價格倒掛現(xiàn)象明顯。”青島勁時通國際貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理胡軍表示，現(xiàn)在常常出現(xiàn)這種情況：前一批天然橡膠剛剛到達(dá)青島港，國外下一批天然橡膠又開始往中國出口，而后一批價格可能會比到港的橡膠每噸低80~100美元，而前期橡膠抵港后還面臨不低的庫存成本。1噸天然橡膠1天的庫存成本大概為0.45元，雖然這個價格并不高，但存放時間長了，也是一筆不小的支出。

價格不可承受之重

面對這一情況，大型貿(mào)易商憑借資金優(yōu)勢可以雙向操作，利用期貨市場的套保功能，對沖風(fēng)險，為現(xiàn)貨市場的虧損埋單。部分盲目通過銀行融資進(jìn)入橡膠行業(yè)的中小貿(mào)易商，則沒有實力和經(jīng)驗承擔(dān)這樣的風(fēng)險。

業(yè)內(nèi)人士表示：“很多貿(mào)易商的日子不好過。一些貿(mào)易是通過融資盲目加入該行業(yè)的，外行人進(jìn)來，多數(shù)虧損甚至被迫退出，這是市場選擇的結(jié)果。有些貿(mào)易商缺乏遠(yuǎn)見，在天然橡膠高價時傾其全部買進(jìn)，價低時紛紛猶豫出手，而當(dāng)膠價見底，又因倉庫都滿了、資金壓住了，想加大存貨也不行。”

不少人今年初以每噸3200美元的價格進(jìn)貨，現(xiàn)在如果賣掉，不計算庫存成本，僅買賣的差價每噸就幾百美元。中小貿(mào)易商承受不了。

市場主導(dǎo)行業(yè)洗牌

天然橡膠庫存高企，一個重要原因是國外供應(yīng)不斷增加。從2009年開始，橡膠利潤逐步走高，泰國、馬來西亞等國天然橡膠種植面積不斷擴(kuò)大，在需求不升反降的情況下，供應(yīng)持續(xù)增加，庫存積壓越來越多。

中國橡膠工業(yè)協(xié)會秘書長徐文英表示，下游汽車產(chǎn)業(yè)增速放緩，輪胎企業(yè)改變生產(chǎn)策略等都導(dǎo)致橡膠庫存增加。下游輪胎生產(chǎn)企業(yè)目前橡膠庫存量很高，輪胎廠貨源充足，不需要提前預(yù)訂原料橡膠，采取隨采隨用模式。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大經(jīng)濟(jì)形勢對輪胎市場影響比較大。中國輪胎產(chǎn)能的60%用于出口，但歐洲經(jīng)濟(jì)仍在底部，美國尚未完全走出危機(jī)，致使外需不振。同時，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢，天然橡膠價格下跌，輪胎行業(yè)利潤率雖有升高，但由于汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩，輪胎后市也很迷茫。

短期來看，目前供需不平衡的大環(huán)境仍然難以改變，天然橡膠后期價格走勢仍將呈現(xiàn)波動，噸價維持在2000多美元是一個相對合理的價格。

市場的波動會加快貿(mào)易企業(yè)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)度，部分企業(yè)將通過合并重組做強(qiáng)做大。“太多企業(yè)當(dāng)初是通過融資進(jìn)入市場的。雖然行情景氣的時候，閉著眼都能掙錢，但這樣的市場是扭曲的?，F(xiàn)在市場將發(fā)揮主導(dǎo)作用，加快行業(yè)洗牌，改善行業(yè)運(yùn)行環(huán)境。”業(yè)內(nèi)人士表示。