今年以來，產(chǎn)膠國(guó)總是在行情陷入低迷之時(shí)宣布收儲(chǔ)計(jì)劃，主要措施包括國(guó)內(nèi)收購囤積、減少出口、聯(lián)合在國(guó)際市場(chǎng)上提價(jià)等。但宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)需求息息相關(guān)，供需的向好才是穩(wěn)價(jià)的根本，所以下半年在供給劇增的情況下，傳統(tǒng)手段對(duì)市場(chǎng)或?qū)⑹А?

高庫存將成最大隱患

據(jù)了解，今年年初，青島保稅區(qū)橡膠庫存量一度維持在25萬噸的歷史高位，在經(jīng)歷了4月底短暫的下滑后，5月底開始再次穩(wěn)步上升，使今年絕對(duì)庫存遠(yuǎn)高于往年，需求放緩明顯。下半年，保稅區(qū)港區(qū)庫存將逐步增多，若需求無法跟進(jìn)，高企的庫存將嚴(yán)重阻礙膠價(jià)的上漲。

輪胎產(chǎn)量仍將維持高位

1—5月，中國(guó)橡膠外胎產(chǎn)量比上年同期增長(zhǎng)3.99%。下半年預(yù)計(jì)橡膠外胎產(chǎn)量仍將穩(wěn)步上揚(yáng)，究其原因，一是隨著新一輪刺激政策出臺(tái)，將催生新的物流運(yùn)輸需求，屆時(shí)，輪胎需求也將增加；二是目前海外輪胎價(jià)格持續(xù)上調(diào)，相比之下，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，有助于爭(zhēng)取到更多的出口訂單；三是9月反傾銷即將到期，中國(guó)輪胎出口美國(guó)將恢復(fù)正常，下半年整體出口有望維持高位運(yùn)行。

目前，公路上平均車齡在3年以上的重型車，長(zhǎng)時(shí)間高速行駛極易造成輪胎損壞，替換率較高，三季度替換市場(chǎng)將大放異彩。

汽車原胎需求或?qū)⑥D(zhuǎn)暖

首先，上半年國(guó)內(nèi)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)4.08%和2.93%，其中重卡銷售同比下降31.3%。下半年由于國(guó)內(nèi)政策逐步發(fā)力，基建項(xiàng)目復(fù)工資金緩慢到位，油價(jià)不斷下滑，流動(dòng)性向好局面有望實(shí)現(xiàn)，之前重卡市場(chǎng)的“高寒”將有所消退。

其次，市場(chǎng)繼廣州推行汽車限購政策之后，擔(dān)心二三線城市會(huì)跟進(jìn)推行，對(duì)此投資者不宜過分悲觀。廣州限牌事件對(duì)潛在推行汽車限購的城市影響相對(duì)有限，并且部分二三線城市已經(jīng)回應(yīng)，短期內(nèi)不會(huì)復(fù)制限購政策。

最后，國(guó)內(nèi)每人年均可支配收入已達(dá)到2.1809萬元，尤其是中西部地區(qū)，在收入不斷增加的支持下，汽車的普及率將大幅提高，后期中西部汽車銷售增速空間較大。

下半年供需展望

根據(jù)國(guó)際橡膠研究組織（IRSG）預(yù)計(jì)，全年橡膠供需仍將保持緊平衡狀態(tài)。就下半年情況來看，天然膠供需格局或許將有所改變，三季度橡膠進(jìn)入供應(yīng)旺季，同時(shí)需求也將大幅增加，因?yàn)檎迪募練夂蜓谉?，輪胎的消耗較大，替換市場(chǎng)將形成一波熱潮。

三季度下旬至四季度初，隨著基礎(chǔ)建設(shè)復(fù)工、降息等利多效應(yīng)有效傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，新汽車消費(fèi)刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，且伴隨著“金九銀十”消費(fèi)旺季的來臨，原配汽車市場(chǎng)有望獲得一定的上行動(dòng)力。

業(yè)內(nèi)人士指出，從汽車保有量來看，國(guó)內(nèi)車市持續(xù)增長(zhǎng)仍有潛力，預(yù)計(jì)下半年汽車行業(yè)會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)全年溫和增長(zhǎng)目標(biāo)。值得注意的是，目前數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退已成為共識(shí)。中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速也步入下降周期，若需求并未如預(yù)期出現(xiàn)增幅，供給將出現(xiàn)過?，F(xiàn)象。