8月26日，受利空因素壓制作用，滬膠大幅下挫。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年全球企業(yè)和銀行債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到2.74萬億美元，比去年同期增長6%，創(chuàng)下自2009年以來最高水平。其中，歐洲市場發(fā)行量飆升，全球經(jīng)濟(jì)形勢不確定也沒有阻礙企業(yè)大舉籌資。

數(shù)據(jù)顯示，歐洲發(fā)行的企業(yè)和銀行債券總量同比增長11%，達(dá)到1.4萬億美元，而在這其中，銀行發(fā)債規(guī)模飆升69%，企業(yè)債則實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長。這顯示了歐元區(qū)的銀行特別是邊緣國家的銀行，利用低收益率環(huán)境大舉發(fā)債，以滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求提高資本緩沖的需求。

盡管如此，歐洲企業(yè)和銀行債券未來發(fā)行前景并不樂觀。本月初開始美國投資者大舉削減對歐洲的敞口，理由是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯，烏克蘭地緣局勢持續(xù)緊張。

盡管經(jīng)濟(jì)存在波動(dòng)性，低利率促使企業(yè)大舉發(fā)債，用新債籌取的資金回購過去高利率的舊債券。投資者對債券的需求將依然強(qiáng)勁，因?yàn)楝F(xiàn)在越來越多的投資者正在減小對銀行貸款的依賴。

與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新興市場發(fā)行債券銷售額達(dá)2680億美元，而這其中政府債券占670億美元，剩下的均為企業(yè)債。此外，美國依然是全球債券第一大市場。發(fā)行量占全球總值的30%，但是其比重比去年同期下滑了5個(gè)百分點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在全球央行年會(huì)上演講稱，如果就業(yè)市場的改善繼續(xù)快于FOMC預(yù)期，抑或如果通脹升速比FOMC預(yù)期更快，致相關(guān)數(shù)據(jù)更快地接近美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的“就業(yè)與通脹”雙目標(biāo)，F(xiàn)OMC可能比目前預(yù)期更早上調(diào)聯(lián)邦基金利率。此前被市場預(yù)期為非常鴿派的耶倫，最終被華爾街認(rèn)定“鴿中帶鷹”。

但這次演講徹底轉(zhuǎn)向了鷹派。加息會(huì)提升美元的吸引力，并推高一些美國資產(chǎn)的收益，從耶倫演講中這句話或可知曉，她是力主提前加息的。這也說明加息與否，在考慮就業(yè)市場和通脹兩大因素外，耶倫認(rèn)為加息對美元乃至美國經(jīng)濟(jì)是有好處的。

鋼貿(mào)類貸款仍然是銀行資產(chǎn)質(zhì)量方面最嚴(yán)重的痛點(diǎn)。據(jù)上海法院網(wǎng)相關(guān)公告進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，在今年8月20日-9月20日的一個(gè)月時(shí)間里，共計(jì)有約300起金融借款合同糾紛案已經(jīng)或正在等待開庭，涉及21家銀行，包括國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行乃至村鎮(zhèn)銀行和外資行6類銀行。從截至8月24日已經(jīng)公布的五份上市銀行半年報(bào)來看，除了中國銀行外，四家上市銀行均對鋼貿(mào)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有所吐槽。

無論國內(nèi)還是國外，金融業(yè)向來是高薪之地，如今央企薪酬制度改革再次波及這一高薪行業(yè)。有消息稱，由人社部牽頭、財(cái)政部等部委參與的對央企主要負(fù)責(zé)人的薪酬調(diào)整方案初稿已經(jīng)草擬完畢并開始征求意見。這份計(jì)劃草案一個(gè)主要建議是，央企、國有金融企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的薪酬將削減到現(xiàn)有薪酬的30%左右，削減后不能超過年薪60萬元。

本月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議剛剛審議了《中央管理企業(yè)主要負(fù)責(zé)人薪酬制度改革方案》，要求逐步規(guī)范國有企業(yè)收入分配秩序，實(shí)現(xiàn)薪酬水平適當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理、管理規(guī)范、監(jiān)督有效，對不合理的偏高、過高收入進(jìn)行調(diào)整。

值得注意的是，此次改革對象的主體被明確為中央管理企業(yè)，除了國資委監(jiān)管的113家央企外，各部委管轄的20余家金融企業(yè)以及中央部門（單位）管理的100多家非金融國有和國有控股企業(yè)集團(tuán)型企業(yè)都將納入其中。

受上述諸多利空因素壓制作用，滬膠大幅下挫。