日前，滬膠市場再度遭遇重挫，膠價進入“一萬元”時代，主力合約1309價格最低探至18575元。中線滬膠維持跌勢的可能性較大。

終端需求無明顯起色

目前，輪胎的終端需求并沒有出現(xiàn)明顯起色，輪胎企業(yè)仍然以降價或維持原價促銷為主。杭州中策于4月17日對朝陽系列全鋼載重胎正式降價3個點，對金系、歐系降價5個點；山東米其林卡客車輪胎延續(xù)前兩月促銷，但零售商極少再備貨；遼寧普利司通卡客車輪胎延續(xù)上月促銷，但市場成交不及上月。

期貨倉單大幅增加

伴隨著上海期貨交易所4月份以來增加天然橡膠指定交割倉庫庫容，滬膠期貨倉單也節(jié)節(jié)攀高。截至2013年4月19日，上海期貨交易所指定交割倉庫中天然橡膠期貨倉單達7.133萬噸，較2012年同期的1.171萬噸，增加約6萬噸；庫存小計約12萬噸，較2012年同期增加了約10.1萬噸。期貨庫存的大幅增加從側(cè)面反映出實體需求的疲弱，也說明了期價相對于現(xiàn)貨價格的高估。

保稅區(qū)庫存再創(chuàng)新高

青島保稅區(qū)的天然橡膠庫存再創(chuàng)新高。截至2013年4月15日，青島保稅區(qū)橡膠庫存總計36.69萬噸，較3月29日增加8300噸，其中天然橡膠為20.88萬噸，合成橡膠為5.36萬噸，復合橡膠為10.45萬噸。青島保稅區(qū)庫存持續(xù)增加，意味著現(xiàn)貨市場需求疲弱。

產(chǎn)膠區(qū)逐漸開割

目前，我國海南、云南產(chǎn)膠區(qū)均已進入開割期，新膠正陸續(xù)上市，增加了現(xiàn)貨市場的供應壓力。同時，天然橡膠生產(chǎn)大國泰國也將進入開割期，從5月份起逐漸進入產(chǎn)膠旺季。自6月份起，泰國每月將向現(xiàn)貨市場提供30萬噸左右的新膠，馬來西亞和越南每月將提供7萬噸以上的新膠?？傮w而言，隨著時間的推延，新膠上市對現(xiàn)貨市場將構成極大壓力，而天然膠生產(chǎn)國聯(lián)盟聯(lián)手干預膠市的可能性較低。在終端需求沒有好轉(zhuǎn)的情況下，橡膠市場供過于求的局面仍將持續(xù)。

綜上所述，滬膠價格連續(xù)下跌8000余點后，技術上嚴重超賣，短線可能會反彈，以修復技術形態(tài)。但橡膠基本面仍然疲弱，終端需求沒有明顯起色，庫存節(jié)節(jié)攀升，新膠正陸續(xù)上市，均令膠價承受較大賣壓。中線看，天然膠市場仍將處于跌勢中。