行情回顧

10月，中國(guó)天然橡膠呈現(xiàn)沖高回落。

期貨方面，“十一”長(zhǎng)假歸來(lái)，美國(guó)對(duì)華新充氣工程胎反傾銷復(fù)審結(jié)果公布，令中國(guó)輪胎出口承壓，但PMI等宏觀數(shù)據(jù)以及原油、股指的提振對(duì)此有抵消作用，天然膠震蕩上行，但承壓于12000點(diǎn)位。

隨著中國(guó)三季度GDP公布，同時(shí)也因供應(yīng)壓力凸顯和下游并無(wú)亮點(diǎn)出現(xiàn)，期貨開(kāi)始轉(zhuǎn)弱并持續(xù)至10月底。10月下旬央行再出“雙降”政策，但影響有限。

期貨趨勢(shì)反饋至現(xiàn)貨市場(chǎng)，10月中上旬現(xiàn)貨價(jià)格小漲。不過(guò)隨著期貨自10月中旬轉(zhuǎn)弱，且下游需求并無(wú)改觀，下旬價(jià)格開(kāi)始下滑。

趨勢(shì)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)暫無(wú)好轉(zhuǎn)施壓天然橡膠，同時(shí)，上游正值供應(yīng)旺季和下游傳統(tǒng)旺季需求不旺，也造成矛盾加劇，去庫(kù)存壓力較大，后市狀況仍堪憂。

進(jìn)入11月份，供需壓力在施加影響的同時(shí)，1511合約交割也會(huì)形成影響，天然橡膠行情仍將以低位運(yùn)行為主，存在下行空間，滬膠運(yùn)行區(qū)間為10000-11000。