當(dāng)前中國經(jīng)濟走勢

一季度國內(nèi)GDP數(shù)據(jù)增長7.7%。數(shù)據(jù)出來之后，國際資本市場應(yīng)聲而落，這凸顯出中國經(jīng)濟對全球資本市場的影響力。

市場預(yù)期和實際數(shù)據(jù)略有差距，當(dāng)時很多市場人士預(yù)計，中國一季度GDP增長率大概在8%左右。事實上，市場預(yù)期有心理方面的因素，市場人士可能考慮到了換屆效應(yīng)帶來的影響。實際政府換屆之后，對整個經(jīng)濟的把握主要有三個方面，即穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險，特別把“防風(fēng)險”作為今年經(jīng)濟工作的一項重要內(nèi)容。

跟去年相比，構(gòu)架方面今年并不是主要矛盾和問題，新問題是風(fēng)險防控，特別是在財政和兼容領(lǐng)域的風(fēng)險防控。今年一季度7.7的GDP同比增長數(shù)據(jù)，與去年四季度的7.9相比，下降了0.2個百分點，如果從環(huán)比增長來看，增速還是有所提高的。從一季度來看，有兩個有利情況，也有兩個新挑戰(zhàn)。

有利情況是：首先，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長加快，特別是鐵路的基礎(chǔ)設(shè)施投資增速明顯加快；其次，出口增長有所加快，1、2月份的出口增速超過20%，3月份在10%左右。也就是說目前外需和國際經(jīng)濟形勢總體上在溫和復(fù)蘇，但是影響到中國的有很大變數(shù)，這主要體現(xiàn)在人們對未來的預(yù)期存在信心不足，外貿(mào)表現(xiàn)是短單和小單，而不是長單和大單。這種情況下，國內(nèi)出口的未來走勢帶來比較大的不確定性，一季度雖然外貿(mào)出口有轉(zhuǎn)好跡象，但是全年總體增長預(yù)計在10%左右。

第一個挑戰(zhàn)是制造業(yè)投資減速。制造業(yè)投資占全社會固定資產(chǎn)投資比重的1/3左右，去年這一比例是34%。制造業(yè)投資增速下降的主要原因是產(chǎn)能過剩。第二個挑戰(zhàn)是在消費領(lǐng)域當(dāng)中的餐飲服務(wù)增速下滑。

基于一季度的情況，估計全年經(jīng)濟增速會超過中央確定的7.5%，但是也不會太高。世界銀行最近調(diào)低了今年中國GDP的預(yù)期，調(diào)到了8%，國內(nèi)預(yù)計今年的水平大致和去年相當(dāng)，在7.8%左右，比中央的預(yù)期調(diào)控目標(biāo)略高一點，但應(yīng)該不會像一些專家和機構(gòu)預(yù)計的超過9%。

對于換屆效應(yīng)，據(jù)分析，新一屆政府對長期性問題的關(guān)注度要大得多，而不再是新一輪的大投資。

中國經(jīng)濟：遠憂大于近慮

當(dāng)前經(jīng)濟形勢可以總結(jié)為：中長期潛在增長速度下降和近期弱回升。中長期潛在經(jīng)濟增長速度下臺階，也就是說未來的中國經(jīng)濟增長有可能從高速增長轉(zhuǎn)到以中速增長為特征的增長新階段。這個結(jié)論主要從以下幾個方面得出。

第一，過去十年支撐中國經(jīng)濟高增長需求的因素主要是三個方面，首先是居民消費結(jié)構(gòu)的升級，從吃穿用到住行的升級，汽車也在這個過程當(dāng)中獲得了高速增長；其次是城鎮(zhèn)化的發(fā)展，年均近1個百分點的城鎮(zhèn)化水平的提高；再次是經(jīng)濟全球化帶來的外需的高增長。從未來來看，消費結(jié)構(gòu)升級的趨勢還沒有變，但是增速會明顯放緩。

從外需的角度來看，世界經(jīng)濟的溫和復(fù)蘇可能是一個長期的過程，大家有一個共同的看法，危機之后，發(fā)達國家的恢復(fù)進程可能要長達10年，如美國家庭負(fù)債關(guān)系的調(diào)整和金融機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的調(diào)整可能要長達10年。

從供給的角度來看，中國現(xiàn)在面臨的比較大的挑戰(zhàn)是過去的傳統(tǒng)比較優(yōu)勢明顯削弱，而新的以技術(shù)創(chuàng)新為特征的競爭優(yōu)勢還沒有形成，處在比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)換期，這個轉(zhuǎn)換期也可能時間很長。新的優(yōu)勢的形成難度很大，當(dāng)中比較大的問題就是勞動力成本上漲的幅度遠高于勞動生產(chǎn)率的改善幅度。據(jù)調(diào)查，沿海地區(qū)勞動力工資在過去5年年均增長15%，勞動生產(chǎn)率年均改善幅度7%到8%，而未來的職工工資增長態(tài)勢還會持續(xù)下去。

有一個比較棘手的問題，中國兩個拐點的集中出現(xiàn)需要很好地去應(yīng)對，一個是劉易斯拐點，也就是普通勞動者出現(xiàn)短缺，工資持續(xù)上漲。按照這樣的定義來分析，劉易斯拐點的出現(xiàn)時間是在2004年。另外一個拐點是人口紅利拐點，扶養(yǎng)比降到最低。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年國內(nèi)勞動年齡人口呈現(xiàn)345萬人次的負(fù)增長。

比較麻煩的是這兩個拐點之間的時間差，現(xiàn)在來看，中國是差8年，而韓國這兩個拐點之間差30年，日本差40年，中國在時間上高度壓縮。要應(yīng)對這個情況，中國就要改善勞動生產(chǎn)率、走創(chuàng)新驅(qū)動的路。但是現(xiàn)在看進展不盡如人意，轉(zhuǎn)換期什么時候見到效果很難看出來。

如果這個轉(zhuǎn)換期轉(zhuǎn)換得不順暢，中國的比較優(yōu)勢難以升級，會影響產(chǎn)業(yè)競爭力，國際競爭力，特別是傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。汽車不是一個勞動密集型產(chǎn)業(yè)，是資本和技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，但是我想也會帶來比較重要的影響。

基于需求、供給和其他方面的原因，得出來中國經(jīng)濟增長處在轉(zhuǎn)換期的判斷，就是由高增長向中速增長的轉(zhuǎn)變。這就意味著如果像過去那樣期待兩位數(shù)的高增長是不現(xiàn)實的，或者說從政策層面考慮如果再拉高經(jīng)濟增長，不去估計潛在增長速度下降的現(xiàn)實，中國付出的成本就非常大了，帶來的后遺癥也相當(dāng)大。這是從政策的角度考慮的。

再從另外一個角度來考慮，經(jīng)濟增速下臺階，中國現(xiàn)在已經(jīng)表現(xiàn)出了產(chǎn)業(yè)、企業(yè)甚至政治的不適應(yīng)。去年的GDP增長速度為7.8%，在全球來說是很高速的增長，只有非洲個別國家因為經(jīng)濟體小增速超過中國，但是國內(nèi)很多行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)的虧損。對汽車產(chǎn)業(yè)而言，過去10年的高增長，汽車企業(yè)的方式基本上一是擴產(chǎn)能，二是推新車型搶市場份額，在一個平穩(wěn)增長或者說微增長的環(huán)境下，企業(yè)的競爭力、核心能力怎么培養(yǎng)，這可能是一個最關(guān)鍵的問題，這就是我們所處的發(fā)展環(huán)境。

GDP增速下降會不會給就業(yè)帶來很大的問題？我們大致做了一個測算，按照底線思維的方式，GDP大致在7%左右就業(yè)就不會出現(xiàn)大問題。過去說8%是底線，超過8%才能解決中國的就業(yè)，由于經(jīng)濟總量的提高及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，再加上農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口，大致在7%左右就不會出現(xiàn)比較大的就業(yè)問題。當(dāng)然，這是說總量，就業(yè)結(jié)構(gòu)上當(dāng)然還有問題。

產(chǎn)能過剩

在去年中央經(jīng)濟工作會議上，習(xí)總書記對產(chǎn)能過剩的危害用了一個非常嚴(yán)厲的語句：“產(chǎn)能過剩將引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至危機?！?

當(dāng)前的產(chǎn)能過剩主要有三個特征，第一，產(chǎn)能過剩呈現(xiàn)全面性。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，如鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、造船、化工、家電、紡織等等一系列產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，如太陽能光伏，全球需求量28GW，把全球的需求量都給中國還“吃不飽”。

第二，部分行業(yè)出現(xiàn)長期性、絕對性過剩。這是中國過去從來沒有碰到過的情況。

第三，近幾年的集中投資使得國內(nèi)的產(chǎn)能快速形成，而且新產(chǎn)能還在不斷的形成當(dāng)中。例如，建國60年的煤炭總投資是1.88萬億元，而光“十一五”這五年就有1.25萬億元的投資，而且現(xiàn)在還有新產(chǎn)能不斷形成。

在市場經(jīng)濟條件下，中國為何會產(chǎn)生如此嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)過剩？市場機制的校正作用怎么會失效呢？這里面主要有三個原因。

第一，政府行政力量推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展是造成這一輪產(chǎn)能過剩的重要原因?？客恋?、稅收優(yōu)惠、投資補貼等等一系列政策吸引項目落地，放大投資者對未來的預(yù)期，甚至扭曲投資者的行為，如地方政府推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鋼鐵，這種絕對過剩的產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間還有16個省、區(qū)、市將其作為支柱產(chǎn)業(yè)；汽車，20個省、區(qū)、市；石化，23個省、區(qū)、市。再例如，新興產(chǎn)業(yè)中央明確了七個領(lǐng)域，地方上基本都是做加法的。在產(chǎn)能過剩非常明顯的太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，刨除西藏，其他的省、區(qū)、市全部作為“十二五”發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)，其中有多個省把它作為前三位優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，這就是典型的地方政府推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方式。

第二，經(jīng)濟出現(xiàn)的大波動，特別是金融危機的影響、政策的急劇變化也使得投資者有點看不清楚，這也是造成產(chǎn)能過剩的原因。

第三是政府政策失效，長期實行項目核準(zhǔn)、強化審批，但是并沒有管住這些產(chǎn)能。失效就需要有新的思維、新的辦法來解決產(chǎn)能過剩的校正問題，不能靠行政的辦法，要更多的靠市場辦法，發(fā)揮市場機制的校正作用。

對于這樣的問題應(yīng)該怎么做？第一個方面，去產(chǎn)能化是必然的。所謂去產(chǎn)能化就是加速退出。加速退出更多要靠節(jié)能環(huán)保這樣的標(biāo)準(zhǔn)加速落后產(chǎn)能的退出。

這一輪產(chǎn)能過剩有兩個新背景必須要考慮，一個是產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移，第二是技術(shù)的更新?lián)Q代。也恰恰由于這兩個新背景的存在，中國應(yīng)對產(chǎn)能過剩問題要有新辦法，單靠指導(dǎo)金融機構(gòu)投資、貸款等等這樣的方式是有問題的。

另一方面，要有一定的援助機制，特別是對職工的下崗及就業(yè)培訓(xùn)能力的提升，政府要有一定的援助機制。

此外，兼并重組的問題要真正邁出實質(zhì)性的步伐。當(dāng)前企業(yè)反映，新建一個工廠比兼并一個公司的成本還要低，這是一個很大的問題。所以在這個方面要通過金融手段建立并購基金、發(fā)展重組貸款等等一些方式，來解決兼并重組當(dāng)中企業(yè)碰到的問題。

最后，要真正解決產(chǎn)能過剩問題，治本的辦法還得靠市場機制，而不是強化審批。所謂市場機制，一個方面要把審批制度以經(jīng)濟規(guī)模作為主要審批依據(jù)的方式，實行從經(jīng)濟性管制轉(zhuǎn)到以社會性管制為主的方式