近期，橡膠期貨合約開啟了一波上漲行情，在大宗商品市場上表現(xiàn)較為搶眼。分析人士指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，印證了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)企穩(wěn)回暖，為橡膠上漲行情奠定了基礎(chǔ)。同時(shí)，在供給端，臺(tái)風(fēng)過境影響和保稅區(qū)庫存明顯回落，給多頭帶來了炒作的噱頭。不過，展望后市，需求端的潛在利空因素成為制約橡膠中長期走勢(shì)的關(guān)鍵。

對(duì)于橡膠的后市表現(xiàn)，市場人士普遍認(rèn)為，雖然在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的大背景下，供給端的利多因素和炒作噱頭可能使滬膠總體上維持震蕩偏強(qiáng)的格局，但需求端中的潛在利空因素成為制約橡膠中長期走勢(shì)的關(guān)鍵。

首先，多位市場人士在接受記者采訪時(shí)提醒，美國對(duì)中國進(jìn)口輪胎發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查的進(jìn)展情況需要密切關(guān)注。

7月22日，美國國際貿(mào)易委員會(huì)初裁自中國進(jìn)口的輪胎對(duì)美國產(chǎn)業(yè)造成實(shí)質(zhì)性損害，這意味著美國商務(wù)部將繼續(xù)對(duì)中國輪胎展開反傾銷和反補(bǔ)貼的“雙反”調(diào)查。預(yù)計(jì)美國商務(wù)部將于8月27日左右公布反補(bǔ)貼初裁結(jié)果，于11月10日左右公布反傾銷初裁結(jié)果。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，出口輪胎的大多是規(guī)模較小的輪胎加工企業(yè)，產(chǎn)品附加值小，對(duì)價(jià)格波動(dòng)抵抗力較差，如果立案對(duì)中國大多數(shù)輪胎廠影響較大。當(dāng)前美國對(duì)中國輪胎發(fā)起的“雙反”調(diào)查，預(yù)計(jì)會(huì)給國內(nèi)山東地區(qū)輪胎行業(yè)造成巨大沖擊。

其次，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)如果進(jìn)一步惡化，也可能成為橡膠市場潛在利空因素。從房地產(chǎn)市場來看，雖然多地房地產(chǎn)限購政策有放松的趨勢(shì)，但由于中國人口紅利逐步消失，高庫存和價(jià)格泡沫抑制了居民消費(fèi)，逆周期的調(diào)整政策難以抵擋房地產(chǎn)行業(yè)本身進(jìn)入大調(diào)整的趨勢(shì)，房地產(chǎn)行業(yè)的消費(fèi)高峰或已過去。

“如果下游需求端在淡季結(jié)束以后仍舊維持偏弱姿態(tài)， 那么本輪滬膠反彈持續(xù)性可能較差?！标悧澱f。

由于期貨對(duì)股票的映射效應(yīng)，與橡膠有關(guān)的上市公司是否產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)值得關(guān)注。市場人士表示，本輪滬膠走強(qiáng)，與超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)過境造成國內(nèi)天膠減產(chǎn)有一定關(guān)系，不過，與A股密切相關(guān)的海南橡膠在近期發(fā)表聲明，此次臺(tái)風(fēng)雖給企業(yè)造成1萬噸左右的干膠損失，不過由于企業(yè)已向中國人保購買了橡膠樹風(fēng)災(zāi)保險(xiǎn)，預(yù)計(jì)對(duì)全年企業(yè)業(yè)績沖擊有限。

此外，如果橡膠價(jià)格持續(xù)回升，可能給輪胎企業(yè)造成影響，青島雙星等輪胎上市公司全年業(yè)績或受到削弱。