2013年，橡膠、輪胎制造、非輪胎橡膠制品、橡膠機械及輪胎模具等橡膠輪胎板塊的公司業(yè)績普遍向好，大多數(shù)橡膠輪胎股票在大盤總體不景氣的情況下表現(xiàn)搶眼，賽輪股份、豪邁科技等個股創(chuàng)近期新高。最近，相關公司將陸續(xù)公布2013年業(yè)績行情，從目前橡膠輪胎板塊運行情況及特點看，橡膠板塊上市公司大多業(yè)績不錯。2014年，橡膠輪胎板塊有望延續(xù)行情，成為證券市場的投資熱點。

    天然膠行情有望反轉

    世界天然橡膠價格自2012年初創(chuàng)出4.3萬元/噸的高點后一路震蕩向下，2013年上半年更是跌入1.6萬元/噸的低位，現(xiàn)價格在1.9萬元/噸左右，呈現(xiàn)出底部提高震蕩向上的趨勢。天然橡膠價格向下?lián)p失最大的自然是天然橡膠的生產商。海南橡膠作為我國唯一橡膠原材料上市公司，近三年公司業(yè)績呈下降趨勢，反應在股票市場股價也不甚理想。但是，天然橡膠價格下降是大眾信息，且時間跨度較長，時間已基本消化這一對股價不利因素。
    天然橡膠成本價在1.8萬元/噸左右，橡膠下降空間已基本封閉，天然橡膠國家儲備及下游輪胎行業(yè)向上，支撐天然橡膠有向上作多趨勢。為此，海南橡膠有望在橡膠價格確定底部的情況下走出反轉行情。同時，海南橡膠具有廣闊的土地資源，土地流轉概念對股份活躍度也有促進作用。海南橡膠股價反轉向上或震蕩向上概率比較大。

    輪胎制造持續(xù)向好

    天然橡膠價格下降最受益的是輪胎制造商。天然橡膠占輪胎成本近40%，2013年我國天然橡膠價格平均降幅在30%左右，而我國輪胎降價幅度大多在10%左右，輪胎行業(yè)利潤率創(chuàng)近年新高。2013年第三季度，風神股份毛利率為19.22%，黔輪胎為18.26%，雙錢股份為12.9%，毛利率高對輪胎上市公司業(yè)績提升十分明顯。2013年我國輪胎需求量較好，全年產量增長保持10%以上，出口同比增長20%以上，輪胎庫存也處于低位。這些情況決定了2013年全年業(yè)績都會較上年同期出現(xiàn)較大幅度增長，輪胎上市公司有望走出一波業(yè)績行情
    我國輪胎降價幅度與天然橡膠價格下降幅度存在價格差，短期內估計難以填平，輪胎行業(yè)利潤較高局面難改變。輪胎上市公司大多近年輪胎投資產能較大幅度增長，黔輪胎的工程胎項目有望2014年第一季度投產；雙錢股份的安徽半鋼胎項目已投入運轉并將進一步擴大產能；此外，風神股份正對全鋼胎項目填平補齊并新增全鋼巨胎項目。在輪胎市場向好前提下，輪胎企業(yè)銷售額較大幅度增長不可避免。
    此外，我國輪胎行業(yè)并購不斷。賽輪股份此前收購沈陽和平輪胎、山東金宇輪胎，使其產能快速增長近一倍；去年1月底，雙錢股份宣布，該公司與新疆投資發(fā)展（集團）有限責任公司簽署新疆昆侖輪胎有限公司股權合作框架協(xié)議，雙錢股份通過股權合作項目的收購方式持有新疆昆侖輪胎有限公司51%的股權。這些并購將是輪胎企業(yè)新的增長點，輪胎制造股票今年值得繼續(xù)看好。

    其他制品繼續(xù)活躍
    非輪胎橡膠制品包括橡膠制品、膠管膠帶、密封件等，相關上市公司主要有雙箭股份、時代新材、中鼎股份等。相對于世界非輪胎橡膠制品，國內企業(yè)起步晚，規(guī)模小，我國最大非輪胎橡膠制品商在世界排名40開外。但隨著我國經(jīng)濟尤其是運輸和采掘業(yè)的快速發(fā)展，對非輪胎橡膠需求快速增長，非輪胎橡膠制品上市公司快速發(fā)展，其股票在二級市場上相當活躍。非輪胎橡膠制品主要原材料為天然橡膠，天然膠價格維持在低位提升企業(yè)贏利水平。據(jù)測算，非輪胎橡膠制品的毛利將因為原材料價格向上而提升3%~8%。雙箭股份等非輪胎橡膠制品股票可能因為業(yè)績穩(wěn)步上漲掀起業(yè)績浪。

    此外，非輪胎橡膠制品行業(yè)近日的兩則公告引人關注。一是時代新材于2013年12月底宣布，公司擬斥資約合24.07億元整體收購埃孚集團旗下的橡膠與塑料業(yè)務，若收購成功，公司將擠身于世界一流非輪胎橡膠制品供應商之列，快速擠入世界非輪胎制造商排名前二十強。

    此外，中鼎股份也于去年底宣布，該公司擬出資5000萬元進入膠管領域，預示著這家密封件為主上市公司再增新的經(jīng)濟增長點。這些兼并、重組及擴產等活動將增強相關公司股票在二級市場的活躍度。

    橡膠機械值得關注
    受我國輪胎投資帶動，我國橡膠機械的需求也在增加。2013年第一季度后，我國輪胎投資再掀小高潮，尤其是山東臨沂附近出現(xiàn)十多個輪胎新項目，有望出現(xiàn)第二個輪胎制造“大王莊”基地 。山東之外的輪胎投資也很旺盛。初步統(tǒng)計，2013年我國新增全鋼胎1500萬條、半鋼胎1億條以上。從各輪胎企業(yè)發(fā)布的信息看，2014年輪胎投資規(guī)模也與2013年相當。

    從2013年5月起，我國橡機行業(yè)出現(xiàn)產品供不應求、產銷兩旺的局面。我國橡機行業(yè)四家上市公司軟控股份、賽象科技、大橡塑、藍英裝備的銷售收入有望大幅增長。同時我國橡機制造的主要原材料處于歷史較低水平，這提升了橡機企業(yè)贏利水平。2013年前三季度這些上市公司毛利都在20%以上，預示2013年對橡機企業(yè)而言是一個豐收年。
    最近我國輪胎升級及綠色化的趨勢，也給橡機企業(yè)更多的商機。以硫化機市場為例，從機械式硫化機升級為液壓式硫化機，硫化機的銷售額將提高50%，企業(yè)贏利水平也提高20%以上。橡機行業(yè)國際化進程也加快，軟控股份已在海外收購三家公司，建立兩家研發(fā)中心；大連橡塑在海外收購兩家公司，現(xiàn)海外收購企業(yè)運行良好，為企業(yè)帶來直接收益及良好的輻射力。
    2014年軟控股份等上市公司訂單基本已落實到8月以后，預示新年橡機需求不錯，訂單不愁。最近橡機行業(yè)屢攬大單，軟控股份日前承接印度JK公司1.13億元大單，大連橡塑繼去年12月20日發(fā)布與中石化7152萬元造粒機重大合同之后，21日再次發(fā)布與河北金力新能源材料科技有限公司簽訂合同金額6860萬元公告。2014年橡機上市公司有訂單作保證，有業(yè)績作支撐，股價向上將成為大概率事件。

    輪胎模具業(yè)績搶眼
    2013年輪胎模具行業(yè)的兩上市公司豪邁科技、巨輪股份股價都走勢良好，尤其是豪邁科技連創(chuàng)新高，去年三季度，該公司毛利率44.1%是其股價連續(xù)走高的內在動力。兩家上市公司抓住機遇，大幅提高產能，銷售額保持50%左右幅度增長，同時模具制造原材料價格在較低水平，自然模具制造商的利潤保持較大幅度增長。基于此，兩家公司在2013年弱市中表現(xiàn)出強者風范。這兩家上市公司利用其與橡膠機械相通性及與輪胎客戶關系，已成功進入橡膠機械領域。巨輪模具進入液壓硫化機領域，已成為液壓硫化機第一品牌，訂單已排滿2014年全年。豪邁科技在工程胎硫化機上也有一定知名度。預計兩公司2013年年報業(yè)績及現(xiàn)有訂單情況有望引領股票延續(xù)此前的漲勢。
    天津賽象科技股份有限公司董事會近日對外披露稱，該公司與客戶共同承擔的輪胎智能化生產車間項目被列入國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展專項資金計劃。根據(jù)計劃，國家將補助公司400萬元，用于制造新一代智能化輪胎成型設備。