9月3日，山東重工旗下濰柴動(dòng)力股份有限公司與德國(guó)凱傲集團(tuán)，在山東濟(jì)南簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。濰柴動(dòng)力成為繼KKR 和高盛之后凱傲新的主要投資者和戰(zhàn)略合作伙伴，雙方將在物料搬運(yùn)和液壓驅(qū)動(dòng)技術(shù)領(lǐng)域展開密切合作。

“我們兩家是絕好的一對(duì)，非常好的青年‘結(jié)婚’了。”在活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，山東重工董事長(zhǎng)譚旭光這樣評(píng)價(jià)兩家公司的戰(zhàn)略合作。這意味著迄今為止中國(guó)企業(yè)在德國(guó)最大的一筆并購(gòu)交易終于落定。據(jù)介紹，此次濰柴動(dòng)力將投資7.38億歐元，收購(gòu)凱傲25%的股份以及其下屬林德液壓業(yè)務(wù)70%的股份。

據(jù)了解到，通過(guò)戰(zhàn)略入股，濰柴動(dòng)力的發(fā)動(dòng)機(jī)獲得了凱傲叉車的配套市場(chǎng)，并掌握了高端液壓技術(shù)，將徹底改變高端液壓核心技術(shù)長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷的局面。據(jù)譚旭光透露，山東重工正在加速國(guó)際化步伐，該公司正繼續(xù)在歐美尋找和磋談合適的收購(gòu)目標(biāo)。

7.38億歐元投資凱傲

根據(jù)協(xié)議，濰柴動(dòng)力的投資總額中，有4.67億歐元將通過(guò)增資形式收購(gòu)凱傲25%的股份，另外2.71億歐元將用來(lái)收購(gòu)林德液壓業(yè)務(wù)的多數(shù)股份。

據(jù)悉，凱傲是全球第二大工業(yè)叉車制造商，也是中國(guó)最大的外資叉車生產(chǎn)商，主要股東為高盛和KKR資本合伙人公司。

譚旭光稱，收購(gòu)所用的7.38億歐元全部為濰柴動(dòng)力的自有資金，交易沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)。交易完成后，凱傲將利用這筆注資進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。如果凱傲日后進(jìn)行IPO（首次公開募股），濰柴動(dòng)力有權(quán)選擇增持其股份至30%，并有權(quán)進(jìn)一步增持凱傲液壓業(yè)務(wù)的股份。

濰柴動(dòng)力與凱傲可謂“閃婚”，因?yàn)閺某醪浇佑|、凈值調(diào)查，到最終達(dá)成協(xié)議，雙方只用了4個(gè)多月的時(shí)間。

據(jù)市場(chǎng)人士分析，此次合作并不是濰柴動(dòng)力100%全資收購(gòu)凱傲，而是戰(zhàn)略入股，達(dá)成互補(bǔ)，這樣會(huì)大大減少德方員工、工會(huì)、監(jiān)管部門等各方的擔(dān)憂與抵觸。

譚旭光稱，合資公司將繼續(xù)保留林德液壓這個(gè)高端品牌，相關(guān)技術(shù)和制造基地也不會(huì)搬至國(guó)內(nèi)。資金注入后，凱傲的負(fù)債將由27億歐元降至20億歐元，有助于加速其IPO進(jìn)程。

凱傲首席執(zhí)行官高登?瑞斯克認(rèn)為，這有利于凱傲公司進(jìn)入占有全球工程機(jī)械25%市場(chǎng)份額的中國(guó)，特別是液壓業(yè)務(wù)。而且該公司未來(lái)有上市計(jì)劃，這可以改良資本結(jié)構(gòu)。

未來(lái)5年液壓收入100億

記者了解到，全球液壓系統(tǒng)長(zhǎng)期以來(lái)一直被德國(guó)博世力士樂(lè)公司、美國(guó)伊頓公司、日本川崎公司所壟斷，目前國(guó)內(nèi)液壓高端產(chǎn)品完全依賴進(jìn)口，2011年進(jìn)口額近300億元。

目前，國(guó)家在高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃中明確提出要重點(diǎn)發(fā)展液壓產(chǎn)品，“裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃”也提出了大力發(fā)展液氣密行業(yè)的要求。

2010年，濰柴動(dòng)力收購(gòu)了山東青州市一個(gè)液壓件制造廠，并一直在全球?qū)で笤摌I(yè)務(wù)的合作伙伴。

“濰柴動(dòng)力通過(guò)與凱傲戰(zhàn)略合作，可快速掌握高端液壓技術(shù)，實(shí)現(xiàn)在工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、游艇、宇航等多領(lǐng)域的全面突破?！弊T旭光說(shuō)。

根據(jù)協(xié)議，交易完成后，濰柴動(dòng)力的液壓業(yè)務(wù)將納入林德液壓投入運(yùn)營(yíng)，凱傲則繼續(xù)保留其在林德公司的戰(zhàn)略性股份。

“未來(lái)5年力爭(zhēng)使我們的液壓收入達(dá)到100億，5~10年后，公司在全球液壓系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)確定第一的位置?！弊T旭光說(shuō)道。

海外擴(kuò)張“不差錢”

濰柴動(dòng)力2008年12月收購(gòu)了法國(guó)博杜安游艇發(fā)動(dòng)機(jī)公司，2012年1月收購(gòu)了全球第一游艇品牌——意大利法拉帝集團(tuán)，此次入股凱傲是繼上兩次“動(dòng)作”后又一次重大投資事項(xiàng)，也是迄今為止中國(guó)企業(yè)在德國(guó)最大的一筆并購(gòu)案例。

截至2010年，中國(guó)在德國(guó)的投資只有7億多歐元，占中國(guó)對(duì)外直接投資0.5%，比重非常低。

譚旭光說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，山東重工停止一切規(guī)模性擴(kuò)張而為戰(zhàn)略性合作做準(zhǔn)備，自有現(xiàn)金流充足，負(fù)債率不高，還可以考慮在重要的時(shí)候動(dòng)用財(cái)務(wù)杠桿。

山東重工集團(tuán)今年1~5月份完成出口交貨值36.7億元，同比增長(zhǎng)43.4%，連續(xù)14個(gè)月保持快速增長(zhǎng)。該公司計(jì)劃在未來(lái)3~5年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)海外出口額占營(yíng)業(yè)收入的1/3，確保2015年集團(tuán)銷售收入突破2000億元。