據(jù)長城證券日前分析，剛剛上市的三角輪胎，綜合實(shí)力居前，人均創(chuàng)造營業(yè)收入、研發(fā)費(fèi)用總額、研發(fā)費(fèi)用與銷售費(fèi)用之比，均穩(wěn)居國內(nèi)輪胎業(yè)上市公司第一。

因此，該公司有可能成為行業(yè)并購整合領(lǐng)導(dǎo)者。

綜合相對(duì)估值和絕對(duì)估值，長城證券認(rèn)為，其股票合理價(jià)格為25.02 元/股-36.4 元/股，給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

據(jù)分析，中國輪胎市場潛力巨大。龐大的潛在汽車需求，將強(qiáng)力拉動(dòng)輪胎行業(yè)增長。

2015 年，中國每千人汽車保有量為125輛，遠(yuǎn)低于美國800輛的水平。

未來中國汽車保有量將繼續(xù)高速增長，替換胎市場增速遠(yuǎn)大于原配胎市場增速，替換胎市場將強(qiáng)化中國輪胎企業(yè)相對(duì)外資輪胎品牌的競爭優(yōu)勢。

短期受全球經(jīng)濟(jì)疲軟及美國“雙反”影響，國內(nèi)輪胎行業(yè)整體低迷。

國內(nèi)輪胎企業(yè)數(shù)量較多，實(shí)力尚不足以抗衡國際輪胎巨頭。輪胎龍頭企業(yè)趁此良機(jī)做強(qiáng)，依靠整合并購，提升市場份額，用規(guī)模效應(yīng)獲取品牌及成本溢價(jià)。

三角輪胎綜合實(shí)力居前，業(yè)績突出，有望領(lǐng)導(dǎo)行業(yè)整合。

三角輪胎產(chǎn)品結(jié)構(gòu)獨(dú)具特色，依托國內(nèi)潛力巨大的替換胎市場，以及國外（中南美、非洲、歐洲及中東）需求旺漲的商用車市場，于行業(yè)低谷中相對(duì)強(qiáng)化競爭優(yōu)勢，未來勢必迎來騰飛態(tài)勢。

此次該公司募集資金，將全部投入“年產(chǎn)200 萬條高性能智能化全鋼載重子午胎搬遷升級(jí)改造項(xiàng)目”，以及“南海新區(qū)800 萬條高性能乘用車胎（半鋼子午胎）轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目”。

兩項(xiàng)目均為升級(jí)改造項(xiàng)目，對(duì)落后裝備進(jìn)行改造，以持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大高端產(chǎn)品產(chǎn)能，強(qiáng)化公司競爭優(yōu)勢。

目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)：輪胎景氣度進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)；其他國家效仿美國“雙反”調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)商用車市場大幅萎縮風(fēng)險(xiǎn)。