豪邁科技是輪胎模具行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，2012年銷售規(guī)模達到7.13億元，5年復合增長率達到18.6%，保持旺盛增長態(tài)勢。據了解，該公司以獨特的電火花加工技術降低制造成本，引領業(yè)績成長。

考慮到汽車行業(yè)復蘇趨勢下，輪胎行業(yè)產能擴張進程重啟，輪胎模具行業(yè)將迎來新的發(fā)展機會，同時，巨胎硫化機業(yè)務訂單增長，今年將為該公司業(yè)績做出貢獻?！　?/p>

支撐評級的要點

世界輪胎生產重心向中國等發(fā)展中國家轉移，輪胎模具采購出現(xiàn)專業(yè)化趨勢，作為行業(yè)龍頭，豪邁科技將在大趨勢中明顯受益，2012年海外收入占比達到36.71%，今年占比將繼續(xù)提升。

受汽車行業(yè)復蘇影響，國內輪胎產能擴張明顯，對輪胎模具需求保持增長。

電火花機床具有獨特優(yōu)勢，與數控雕刻相比，其加工成本低。該公司以電火花機床為技術切入點，以較低的固定資產攤銷擴展生產規(guī)模，在競爭中獲取主動，引領業(yè)績增長。

豪邁科技處于我國輪胎主產區(qū)，憑借地緣優(yōu)勢，該公司能在市場變化中準確把握行業(yè)動向。

目前，豪邁科技具備批量生產巨胎硫化機的技術能力。受經濟危機影響，2010至2012年，輪胎企業(yè)采購巨胎硫化機的意愿不強，行業(yè)發(fā)展停滯。

去年下半年以來，輪胎行業(yè)恢復明顯，該公司新簽訂單8臺，預計今年將有突破。

評級面臨的主要風險

經濟持續(xù)低迷導致輪胎產能擴張停滯。