今年國內(nèi)股市低迷，對于絕大多數(shù)上市公司來說，是一個極其難熬的年份。可是，幾家大型輪胎企業(yè)的利潤卻逆市上漲。

國內(nèi)企業(yè)中，雙錢股份、賽輪股份、S佳通等上市公司，今年前三季度的凈利潤分別同比增長61.1%、43.3%、260.8%。跨國輪胎巨頭中，米其林集團(tuán)的凈利潤上半年增加3.04億美元，利潤率由9.6%上升至12.3%，但其銷售量卻是下降的；倍耐力公司上半年實現(xiàn)凈利潤2.73億美元，同比增長39%，但其同期的總銷售量則同比下降7.5%；固鉑輪胎公司第三季度的凈利潤驟增335%。

 今年的天然橡膠價格暴跌，企業(yè)如此可觀的利潤，是否主要來自原材料成本的降低？

 橡膠價驟降留出盈利空間

 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年的利潤增長得益于橡膠價格的下跌，與橡膠成本的降低有直接關(guān)系。固鉑輪胎橡膠公司亞太部副總裁曹克昌博士在接受輪胎世界網(wǎng)專訪時，也認(rèn)同這樣的說法。

數(shù)據(jù)顯示，天然橡膠自2011年最高點40000元/噸，下跌至目前的23600元/噸，下跌幅度達(dá)40%，丁苯橡膠和順丁橡膠價格自去年最高點至今，下跌幅度也在9000元/噸左右。

百川資訊橡膠行業(yè)分析師劉佩鑫認(rèn)為，橡膠價格如此大幅下挫，使得原材料價格的調(diào)整速度快于輪胎價格調(diào)整，給企業(yè)的盈利留出了時間和空間。因此，輪胎企業(yè)利潤大幅增加不足為奇。

此外，他還表示，由于明年的橡膠市場將趨于平穩(wěn)，輪胎企業(yè)這種非常態(tài)的盈利方式，不大可能再次出現(xiàn)。

跨國企業(yè)主要靠細(xì)分市場盈利

“由于這兩年橡膠價格變動較快且幅度巨大，才對企業(yè)盈利產(chǎn)生較為明顯的影響?！眹鴥?nèi)某輪胎公司內(nèi)部人士介紹說，企業(yè)盈利方式有很多種，橡膠價格不會是影響輪胎企業(yè)長期盈利的最主要因素。

劉佩鑫的解釋是，通常認(rèn)為，輪胎企業(yè)可以通過兩種模式盈利：一種是以“量”取勝，通過增加生產(chǎn)數(shù)量來增加企業(yè)盈利，這是國內(nèi)企業(yè)普遍的增長模式；另一種是以“質(zhì)”取勝，根據(jù)市場需求生產(chǎn)適合的產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的附加值。

有業(yè)內(nèi)人士指出，輪胎巨頭們盈利水平的巨幅增長，實際上更多得益于他們優(yōu)秀的細(xì)分市場。今年，米其林主要通過其在新興經(jīng)濟(jì)體取得的利潤，來彌補(bǔ)由法國汽車銷量下降造成的損失；而倍耐力則依靠利潤較高的高檔車輪胎來實現(xiàn)發(fā)展。

大部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論輪胎企業(yè)以何種模式來提高利潤，橡膠價格都不會成為長期左右企業(yè)利潤的主導(dǎo)因素。