2014年全球天然橡膠行業(yè)再次經歷深幅度下跌的洗禮，天然橡膠價格持續(xù)暴跌引發(fā)了行業(yè)格局一系列變化，而中國作為全球最大的消費國在經濟增速放緩，業(yè)內資金鏈緊張以及行業(yè)金融監(jiān)管等一系列因素的影響下，進口增速大幅放緩。

第一部分：全球天然橡膠進出口的主要格局

天然橡膠主要的產地分布在亞洲、非洲和南美。亞洲地區(qū)占據(jù)總產量的93%，其中東南亞主要產膠國占據(jù)全球總產量的90%的產量。全球主要的產膠國有泰國、印尼、越南、中國、馬來西亞和印度。

從主要的消費區(qū)域來看，亞太地區(qū)占據(jù)消費總量的70%，而中國在亞太地區(qū)的消費份額近一半，中國在整體的天然橡膠消費領域有著主導地位。

中國天然橡膠進口依賴度一直處在高位。2013年，中國天然橡膠產量85萬噸左右，進口依賴度高達80%以上。

第二部分：中國天然橡膠總體進口情況

1. 2014年中國天然橡膠整體進口增速大幅放緩

2014年，中國天然橡膠進口增速大幅放緩。數(shù)據(jù)顯示2014年中國天然橡膠進口量421萬噸，同比增長5.5%，而過去兩年的增速分別在13.7%和19%。隨著中國經濟增速的放緩、行情低迷以及行業(yè)政策的影響，未來，天然橡膠進口很難再回到前期高速增長的勢頭，低速增長甚至下滑都非常有可能。

2. 2014年中國天然橡膠月度進口--兩頭高中間低

按月份來看，2014年中國天然橡膠進口增速呈現(xiàn)出了兩頭高、中間低的特點。盡管和傳統(tǒng)進口季節(jié)性有較為一致的規(guī)律，但是兩頭特別高，中間特別低還是一大不同。

去年1、2月份的進口增速最高達到44.5%，兩個月平均進口增速達40.3%；不過，隨著膠價的快速下跌，以及銀行對融資監(jiān)管趨嚴的影響，進口增速隨后進入低迷期，在4、5月份進入谷底，增速一度下滑12.8%。

另外，值得注意的是12月進口增速再度大漲至24%。12月進口量大增主要來自于復合膠的增長，由于復合膠標準調整，市場賭政策的情況下，12月進口了大量的復合膠，這在整體上推動12月進口數(shù)據(jù)大增。

第三部分：中國天然橡膠主要品種進口情況

按照品種來看，2014年，中國天然橡膠進口量不同膠種的比例并未發(fā)生明顯變化，復合膠12月份進口大增，使得復合膠占進口量的比例仍然保持在42%，而煙片小幅下滑至8%，標準膠維持在50%。

3.1 煙片進口情況分析

表1　2014年全年煙片進口量

2014年，煙片膠進口量整體下降了4.41%，與2013年56.7%的高增速相比，反差較為明顯。2014年，套利窗口并未有效打開，使得煙片膠成為唯一一個進口下滑的主要品種。

按照國別來看，進口自泰國的煙片膠在2014年占比進一步提升至77.71%，但是進口量卻下滑9.2%，顯示煙片市場整體進口形勢的低迷。從月度增速來看，二季度和四季度是進口低迷期。

3.2 標準膠進口情況分析

表2　2014年全年標膠進口量

2014年，標準膠月度進口特點也較為鮮明。2014年月度進口增速曲線在四季度和六年平均增速曲線有所分化。

按國別來看，進口自泰國的標膠份額由過去的43.5%提升到了51.71%，印尼和馬來變化不大。

從主要標膠出口國來看，2014年泰國進口增速16.7%，增速稍有較快，帶動整體標膠進口增長6.71%。

3.3 復合膠進口情況

表3　2014年全年復合膠進口量

2014年，復合膠的月度進口特點也較為鮮明。2014年月度進口增速曲線呈現(xiàn)出前低后高的走勢，尤其是四季度進口增速增長明顯。

去年上半年，受到融資監(jiān)管趨嚴以及行情低迷等因素影響，復合膠進口量持續(xù)低位，青島保稅區(qū)復合膠庫存一度下降至兩萬噸，但隨著復合標準調整政策的出臺，賭政策等因素造成了復合膠逆襲。全年進口量增速5.56%，但相對2013年的同比增速19.6%回落依然明顯。

第四部分：進口企業(yè)情況分析

表4　下游企業(yè)進口比例

單位：萬噸

從企業(yè)進口情況來看，2014年下游企業(yè)直接進口量大約在218萬噸左右，占進口總量的57%，分品種來看，煙片和復合膠貿易環(huán)節(jié)的比例相對較高。

第五部分：中國天然橡膠進口趨勢展望

分析認為，國內產膠量相對有限，中國天然橡膠進口依賴度高的狀況短期內很難改變，因此仍然需要大量的進口天然橡膠。盡管如此，未來進口形勢受各種因素影響，依然不能再過度樂觀。

1.輪胎行業(yè)深陷困境，不利于進口量增長。

輪胎行業(yè)直接進口天然膠比例較大，同時輪胎行業(yè)占據(jù)70%的消費量，輪胎行業(yè)的發(fā)展狀況對天然膠進口影響較大。

2014年開始，輪胎行業(yè)遭遇了開工率下降，成品庫存高企，利潤率大幅下降，資金鏈緊張等萎靡表現(xiàn)，同時又有來自于美國的“雙反”對中國輪胎出口形成打擊，輪胎行業(yè)整體面臨內外交困的局面。走出去，產品升級以及尋求新的市場開拓將是輪胎行業(yè)未來主旋律。

預計在中國經濟增速放緩大背景下，下游行業(yè)低迷局面難以改變，從這個角度而言，不利于中國天然橡膠進口發(fā)展。

2.復合膠標準調整政策對中國進口將形成打擊。

國家出臺新復合膠標準，并將在2015年7月1日開始正式執(zhí)行。

新標準實施后，預計復合膠將面臨“生死劫”，國內復合膠用膠企業(yè)盡管會采購標準膠以及國產膠代替之前的復合膠，但是國內資源有限，實際剛需下仍然會大量進口標準膠，對進口而言，可能并不會產生過大的影響。

但復合膠融資膠的背景將發(fā)生改變，過去幾年復合膠融資量逐漸增加，盡管沒有具體數(shù)據(jù)顯示融資膠的規(guī)模，但復合膠標準調整后對這部分融資需求將是巨大打擊。

3.行情低迷，貿易商操盤積極性不高，影響進口。

經過持續(xù)的下跌行情，很多天然橡膠貿易商已經被清理出橡膠市場。根據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年美金膠貿易商數(shù)據(jù)在700多家，2013年縮小到400多家，預計2014年貿易商數(shù)據(jù)仍將較大幅度下降。

業(yè)內人士也普遍認為，2015年，天然橡膠供需端依然處于弱勢局面，熊市行情依然延續(xù)。市場悲觀情緒濃厚，這樣的行情下進口前景不能樂觀。