結(jié)束了長達20年的持續(xù)增長后，中國輪胎產(chǎn)業(yè)進入“洗牌期”。

一方面，產(chǎn)品技術(shù)含量較低、規(guī)模效應(yīng)較差的中小企業(yè)，逐漸淘汰出局；另一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)依靠自身技術(shù)、資本和規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)了逆勢增長。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，8家A股輪胎上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入308.37億元，實現(xiàn)凈利潤20.17億元。

其中，三角輪胎、玲瓏輪胎、賽輪輪胎等龍頭企業(yè)，均實現(xiàn)業(yè)績高速增長。

行業(yè)分化加劇

受國內(nèi)外大環(huán)境和輪胎行業(yè)自身結(jié)構(gòu)性過剩等因素影響，中國輪胎產(chǎn)量自2018年起，結(jié)束了連續(xù)20年的增長。

2019年上半年，中國輪胎產(chǎn)量持續(xù)走低。

據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，今年1-6月，全國輪胎外胎總產(chǎn)量為4.04億條，同比下降1.0%。

在行業(yè)低潮期，輪胎企業(yè)開始分化。

據(jù)不完全統(tǒng)計，上半年，全國已有100多家輪胎、橡膠及輪胎相關(guān)企業(yè)，在工商部門簡易注銷。

多家進入破產(chǎn)重整的大型輪胎企業(yè)，陸續(xù)進入程序收尾階段。

上市公司業(yè)績也受到不同程度的影響。2019年中報顯示，風神股份、貴州輪胎等多家公司收入有所下降，個別廠家的凈利潤出現(xiàn)一定幅度下滑。

不過，面對不利的外部環(huán)境，三角輪胎、賽輪輪胎、玲瓏輪胎等輪胎龍頭企業(yè)，仍然實現(xiàn)了逆勢增長。

從凈利潤增速看，這三家企業(yè)分別為87.2%、59.34%、38.47%，凈利潤合計超過15億元。

海外基地成利潤引擎

“上半年，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等企業(yè)業(yè)績逆勢增長，與其海外基地產(chǎn)能釋放密不可分。”

東吳證券研報指出，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等布局海外產(chǎn)能的上市公司，由于具備顯著的稅收優(yōu)勢，且能夠有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，海外產(chǎn)能凈利率顯著高于國內(nèi)產(chǎn)能，盈利能力強勁。

從玲瓏輪胎來看，今年上半年，其泰國基地營業(yè)收入達23.6億元，同比增長45.9%；凈利潤達4.92億元，同比大幅增長80.2%。上半年，玲瓏輪胎海外基地產(chǎn)品的凈利率，超過20%。

海外公司也是賽輪輪胎利潤的核心增長點。上半年，其越南子公司貢獻凈利潤3.25億元，同比增長50.46%，海外公司凈利潤占比超過六成。

近年來，輪胎企業(yè)海外布局成為一大趨勢。玲瓏輪胎除了已建成的泰國基地外，塞爾維亞工廠也于2019年3月奠基。

賽輪輪胎與固鉑輪胎在越南合資建設(shè)的年產(chǎn)240萬套全鋼胎新項目，已開工建設(shè)。未來，海外產(chǎn)能的提升，可以進一步增強企業(yè)的盈利能力。