申萬宏源日前稱，受益于需求恢復及原材料上漲，輪胎將現(xiàn)漲價潮。美國“雙反”影響力逐步減弱，國內(nèi)輪胎產(chǎn)銷秩序恢復，行業(yè)逐步復蘇。

美國“雙反”對國內(nèi)影響逐漸減弱，國內(nèi)出口美國輪胎已跌至歷史低點，并已有企穩(wěn)跡象。

同時國內(nèi)輪胎企業(yè)受“雙反”沖擊，大量出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，導致過去兩年輪胎市場秩序混亂。

目前，經(jīng)過企業(yè)破產(chǎn)、重組兼并以及市場渠道重新梳理，國內(nèi)輪胎企業(yè)的產(chǎn)銷秩序恢復，行業(yè)逐步復蘇。

原材料觸底反彈，輪胎市場將現(xiàn)漲價潮。經(jīng)過近幾年輪胎及原材料的持續(xù)下跌后，今年2 月中旬以來，輪胎的主要原材料天然橡膠從9000 元/噸，上漲至最高11000 元/噸，漲幅近20%。

其他原材料丁苯橡膠、順丁橡膠、錦綸及炭黑等，也由于節(jié)后補庫存行情，呈現(xiàn)不同程度的反彈。

同時受益國內(nèi)經(jīng)濟逐步趨穩(wěn)，輪胎開工率穩(wěn)步提升，維持在70%以上。部分輪胎企業(yè)受原材料影響已開始逐步提價，下游經(jīng)銷商備貨積極，輪胎或?qū)F(xiàn)漲價潮。

投資建議：給予賽輪金宇、青島雙星增持評級，建議關注黔輪胎A。

賽輪金宇：利空出盡，民營輪胎龍頭重駛成長快車道。維持增持評級及公司盈利預測，預計2016-2018 年，EPS 分別為0.30元、0.45 元、0.64 元，對應PE 分別為27 倍、19 倍、13 倍。

青島雙星：行業(yè)低谷強勢整合，有望成為國內(nèi)輪胎新巨頭。首次給予增持評級及公司盈利預測，預計2015-2017 年EPS 分別為0.08元、0.22 元、0.60元，對應PE 分別為87 倍、32 倍、11 倍。

風險提示：1、美國對國內(nèi)全/半鋼胎持續(xù)雙反；2、原材料價格持續(xù)上漲；3、下游需求平淡。