今年6月，印度阿波羅輪胎公司同美國固鉑輪胎橡膠公司達(dá)成協(xié)議，將出資25億美元對后者實(shí)施并購。此項(xiàng)交易預(yù)計(jì)今年下半年完成，屆時(shí)印度阿波羅輪胎公司將成為世界第七大輪胎公司。此次并購波及到兩家中國輪胎企業(yè)——固鉑成山（山東）輪胎有限公司和固鉑（昆山）輪胎有限公司。

國際并購在一定程度上可帶來資金、技術(shù)、設(shè)備和管理理念，并能推動(dòng)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級和企業(yè)制度創(chuàng)新、管理水平提升，但是另一方面也帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

 國內(nèi)企業(yè)存資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)

國際并購?fù)缘陀诠粳F(xiàn)值的價(jià)格收購?？刂乒竞?，又會(huì)停止使用原有商標(biāo)，造成企業(yè)有形和無形資產(chǎn)的流失。而采用舉債方式的并購，將進(jìn)一步提高資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。印度阿波羅輪胎通過百分之百舉債出資25億美元收購固鉑輪胎，其中阿波羅銀行借款4.5億美元，固鉑輪胎通過自身發(fā)債和銀行借款融資21億美元。

并購后固鉑輪胎新增負(fù)債19億美元，年融資成本在1.5億～2億美元之間，而固鉑輪胎前5年平均稅前利潤約1億美元。并購后企業(yè)每年的利潤尚不足以支付高額利息，極有可能導(dǎo)致資金緊張，公司被用于抵押的各種有形、無形資產(chǎn)或?qū)⒚媾R流失和蒸發(fā)。

 輪胎業(yè)內(nèi)憂外患

在2012年的全球輪胎75強(qiáng)排行榜中，中國共有31家企業(yè)，而印度有10家企業(yè)。雖然中國輪胎產(chǎn)量及進(jìn)出口量均位居世界第一，但是我國50%以上的原國有輪胎企業(yè)被跨國公司并購，國內(nèi)子午胎市場80%的份額被外商投資企業(yè)侵蝕。

印度輪胎工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速增長階段，雖然全國只有39家輪胎企業(yè)，但排名前3位的輪胎公司阿波羅輪胎、MRF、J.K.輪胎在印度占有60%以上的市場份額，已形成高度的集中。此次并購，必將利用固鉑輪胎的技術(shù)優(yōu)勢、固鉑成山的成本優(yōu)勢，先是侵占中國市場，進(jìn)而奪取國際市場，逐步擠壓、掌控、掏空中國輪胎產(chǎn)業(yè)。

印度阿波羅輪胎公司舉債并購美國固鉑輪胎橡膠公司，這一舉動(dòng)揭示了輪胎行業(yè)國際并購新動(dòng)向，給我國輪胎產(chǎn)業(yè)敲響了警鐘，須引起高度重視。為促進(jìn)我國民族輪胎企業(yè)發(fā)展，山東檢驗(yàn)檢疫局建議：加強(qiáng)輪胎行業(yè)整合。鼓勵(lì)國內(nèi)輪胎企業(yè)兼并、重組、整合資源，提高行業(yè)集中度；積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，以收購和投資等方式，到國外投資辦企業(yè)，實(shí)現(xiàn)市場化、多元化、國際化經(jīng)營。加強(qiáng)輪胎品牌建設(shè)。

加大產(chǎn)品的宣傳推廣力度，增加技術(shù)研發(fā)投入，提升出口輪胎質(zhì)量檔次，培育具有自主知識產(chǎn)權(quán)的出口品牌，提升企業(yè)的核心競爭力。加強(qiáng)輪胎產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控。通過制定產(chǎn)業(yè)政策、升級技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等手段，促進(jìn)我國輪胎企業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式，扶持民族輪胎企業(yè)做大做強(qiáng)。同時(shí)，規(guī)范市場秩序，嚴(yán)格落實(shí)外資輪胎項(xiàng)目的核準(zhǔn)制度，防范發(fā)生危及產(chǎn)業(yè)安全的并購行為。