近期，橡膠價格持續(xù)低迷，而整車廠的業(yè)績亮點(diǎn)頻出，業(yè)界對輪胎企業(yè)業(yè)績回暖的預(yù)期日漸高漲。記者采訪發(fā)現(xiàn)，由于輪胎企業(yè)的產(chǎn)品銷路不同，各上市公司的受益程度差別巨大。乘用車輪胎需求復(fù)蘇明顯，但生產(chǎn)卡車用輪胎的上市公司尚未明顯感覺到行業(yè)復(fù)蘇。

橡膠產(chǎn)能過剩

橡膠主力合約的價格在2012年初接近3萬元/噸，而近期曾跌到1.8萬元/噸。這背后，主要是近年來橡膠產(chǎn)能急劇增長、行業(yè)產(chǎn)能過剩所致。

“十一五”期間，我國合成橡膠主要品種產(chǎn)能從2005年的133萬噸上升到2010年的282萬噸，年均增長率為15.6%。“十二五”期間，我國在建和計(jì)劃的合成橡膠投資項(xiàng)目有數(shù)十個，2015年前后我國合成橡膠產(chǎn)能將達(dá)640萬噸以上。

據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會發(fā)布的行業(yè)規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2015年，國內(nèi)的合成橡膠需求量為469.5萬噸。明顯小于屆時640萬噸的產(chǎn)能，產(chǎn)能過剩的局面將不可避免。

對于占據(jù)輪胎生產(chǎn)成本40%~50%的橡膠而言，其價格的波動直接影響到輪胎企業(yè)的盈利。

雙錢股份此前披露了一季報(bào)，該公司業(yè)績在去年大增65.4%的情況下，今年一季度同比增幅更是高達(dá)127%，業(yè)績增長的主要原因是原材料橡膠價格的下降。

據(jù)悉，在現(xiàn)有的6家輪胎上市公司里，除青島雙星之外，去年各公司的凈利潤同比皆大幅上漲。

乘用車胎需求正旺

記者從雙錢股份及黔輪胎A處了解到，這兩家公司尚未明顯感覺到行業(yè)的復(fù)蘇。

雙錢股份的負(fù)責(zé)人表示：“盈利主要是原材料帶來的，原材料成本的下降雖然帶來了利好，但是市場的供需方面，給人的感覺仍不是很強(qiáng)勢，需求沒起來?！?

黔輪胎A的一位工作人員也對記者表示，該公司的產(chǎn)品主要用于工業(yè)方面的運(yùn)輸車，用于客車的少，跟宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，從需求端來看，并沒有看到很明顯的好轉(zhuǎn)。

上海的一位資深行業(yè)研究員認(rèn)為，這主要是因?yàn)殡p錢股份和黔輪胎A的產(chǎn)品主要是工業(yè)用的卡車輪胎，這一塊復(fù)蘇不明顯，但乘用車這塊的需求復(fù)蘇還是很明顯的。主要向乘用車企業(yè)提供輪胎的上市公司有S佳通和賽輪股份。

美對華輪胎特保措施已經(jīng)如期在2012年9月26日終止，關(guān)稅從25%恢復(fù)到正常的4%?！疤乇５狡?，受益的主要是乘用車、轎車?！鄙鲜錾虾Ｑ芯繂T稱。

據(jù)了解，特保針對的乘用/輕卡胎主要對應(yīng)的是半鋼子午胎，就目前上市公司而言，S佳通、賽輪股份、青島雙星具備成規(guī)模的半鋼子午胎產(chǎn)能，風(fēng)神股份、雙錢股份的半鋼子午胎產(chǎn)能投放較晚，相應(yīng)受益較少。

此外，上述上海研究員表示，汽車產(chǎn)銷量在2013年將獲得相對較好的增速，而2009、2010年激增的汽車產(chǎn)銷量在經(jīng)過2~3年之后也將迎來一輪輪胎替換的高峰需求。