據(jù)外媒4月24日消息，初步跡象顯示，亞洲天然橡膠價格的最壞時期或已過去。

指標TOCOM期膠本周稍早跌至每公斤196.7日圓，創(chuàng)下2009年9月以來的最低，4月24日交易中回升至204日圓。TOCOM期膠今年迄今已下跌了近26%，較2011年2月時創(chuàng)下的的2008年金融危機后高點下滑了61%。

下跌背景是全球輪胎需求疲弱-輪胎行業(yè)占到橡膠需求的約60%-高水平庫存以及全球主要產膠國未能限制供給。不過有一些指標，無論是技術性指標還是基本面指標，都表明橡膠價格或已接近底部。

在亞洲，一個問題是高庫存，尤其是頭號進口國--中國。每當價格開始上漲，中國買家都能夠動用庫存，用來替代從海外供應商進口。

上期所橡膠庫存在2月時曾增加至207658噸，為約10年來最高水平，但自那之后，該交易所的橡膠庫存開始下滑，截止4月18日當周，已經(jīng)下滑至170000噸。截止3月31日的日本港口的橡膠庫存亦下滑，為自2013年10月以來首度下滑。但庫存仍位于歷史高位附近，庫存下滑顯示市場供應過剩局面或開始緩解。

同時在泰國、馬來西亞和印尼等主要天然橡膠生產國，供應量也開始下滑，因已經(jīng)進入干燥期，這限制農戶割膠量。泰國是全球最大的橡膠生產國，該國正遭遇干旱的侵襲，且該國政府也擔心干燥天氣將導致其橡膠、大米和蔗糖等弄作物產出下滑。

厄爾尼諾天氣會導致太平洋地區(qū)海平面氣溫升高，預計今年晚期或出現(xiàn)該類天氣，其通常會導致東南亞地區(qū)和澳洲較為干燥。澳洲氣象局4月8日稱，今年出現(xiàn)厄爾尼諾天氣的概率已經(jīng)超過70%。世界氣象組織稱，其多數(shù)氣象模型均顯示今年將出現(xiàn)該類天氣。

天然橡膠產出下滑或與需求增加出現(xiàn)的同一個時間段，因全球汽車銷售量已經(jīng)在增加。數(shù)據(jù)顯示，中國第一季度的汽車銷售量同比增加了9.2%，而中國汽車協(xié)會此前預計中國今年汽車銷售量增幅為8-10%。美國3月汽車銷售量同比增加5.7%，較分析師預估大幅增加兩倍；同期英國的汽車銷售量大幅增加17.7%，德國汽車銷售量則增加5%。

這中需求改善的跡象已經(jīng)在TOCOM橡膠期貨市場獲得體現(xiàn)，目前已經(jīng)轉向溫和的正價差狀態(tài)，而此前數(shù)周均為逆價差。6月橡膠期貨較現(xiàn)貨月10月合約升水1.8%，而就在一個月前，貼水為3.3%，三個月前為升水2.6%。

如果中國橡膠庫存持續(xù)下滑、厄爾尼諾天氣削減主產國橡膠產出而全球汽車銷售仍維持強勢的話，全球橡膠供需平衡就會面臨風險。