大量橡膠積壓，膠價創(chuàng)3年以來新低。這對輪胎企業(yè)來說，是一個喜憂參半的消息。

喜的是，低廉的原料價格給輪胎生產(chǎn)企業(yè)帶來了高利潤；憂的是，造成橡膠積壓的一個主要原因是車類產(chǎn)品銷量降低。這對輪胎企業(yè)來說無疑是一個噩耗。

2012 年，全球天然橡膠供應(yīng)量達1133 萬噸，同比上漲 3.2%；需求 1119.5 萬噸，同比上漲 2.5%。據(jù)預(yù)測，2013 年，全球天然橡膠供應(yīng)量或為1182 萬噸，同比上漲 4.4%；需求約為1167.6 萬噸，同比上漲 4.3%。

由于消費低迷和產(chǎn)量持續(xù)增加，青島保稅區(qū)和上期所橡膠庫存均出現(xiàn)反季節(jié)性增加。截至4月底，國內(nèi)青島保稅區(qū)天然膠庫存總計37萬噸，上海期貨所橡膠庫存也在5月初增加至12萬噸以上。海南和云南等產(chǎn)膠大省即將進入橡膠收獲期，再加上進口量的增加，國內(nèi)橡膠庫存在短期內(nèi)恐怕難以消化。

膠價齊跌

庫存高企，膠價齊跌。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，天然橡膠價格自2月下旬以來明顯下跌，曾一度跌破18700元/噸。

對照2012年的價格走勢可以看出，天然膠價格已經(jīng)由“2時代”跌進“1時代”。2012年，天然膠價格最高曾經(jīng)超過29300元/噸，最低在21400元/噸的水平，均在20000元/噸以上。而在2011年，天然膠價格曾一度突破41770元/噸。

對于今年以來天然膠價格的下滑走勢，分析人士認為，主要有3個方面的原因，一是全球經(jīng)濟總體看仍不景氣，不只是天然橡膠，其他大宗商品價格也在下跌；二是供給偏寬松，天然膠的產(chǎn)量在增長，國內(nèi)的庫存也處于較高水平；三是下游需求不旺，汽車銷量增速較低。

高企的庫存壓力，導(dǎo)致橡膠價格一路下跌，低廉的原料價格反而給輪胎生產(chǎn)企業(yè)帶來了高利潤。從輪胎企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)看，這一判斷也得到了印證。

一季報數(shù)據(jù)顯示，7家輪胎上市公司中有6家業(yè)績同比增長，賽輪股份、雙錢股份等公司業(yè)績增幅較大。其中，賽輪股份2012年的毛利率從2011年的3%提升至9.8%，今年一季度進一步提高至11.2%。

連鎖反應(yīng)

汽車市場萎縮影響了輪胎的銷售，天然膠、輪胎、汽車，這是一個密不可分的供需鏈條。

從外部市場來看，汽車生產(chǎn)大國日本也是天然橡膠的重要消費國，由于一季度汽車銷量大幅下滑，日本國內(nèi)輪胎銷量也在放緩。今年3月，日本汽車銷量延續(xù)了此前的下滑趨勢，同比下降16%，至17.6萬輛，整個一季度則下降14%，至39.8萬輛。

此外，歐洲乘用車銷量連跌18個月。歐洲汽車制造商協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)稱，今年3月歐盟汽車銷量達130.7萬輛，同比下滑10.2%；一季度銷量298.9萬輛，同比下滑9.8%。

據(jù)悉，由于國外汽車市場萎縮，我國輪胎出口明顯受挫。今年1月～3月，國內(nèi)輪胎累計出口增速同比分別為11.1%、9.7%、3.9%，逐月下滑趨勢明顯。