近日，風神股份發(fā)布2015年半年度報告。2015年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.04億元，同比降低17.37%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.47億元，同比降低20.84%?；久抗墒找?.39元。

半年業(yè)績扭轉市場悲觀預期

2015年，國內宏觀經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”時期，面臨較大穩(wěn)增長壓力，載重卡車新車銷量大幅下滑，公路運輸需求不振，導致輪胎行業(yè)遭遇寒流。國內整體輪胎市場下滑，部分地區(qū)中小型輪胎企業(yè)出現(xiàn)去產(chǎn)能趨勢。

該公司依靠國內領先的規(guī)模、品牌地位，外部開拓國內外客戶，內部降本增效，在一季度快速下滑后，逐步穩(wěn)定公司經(jīng)營，在一季度EPS（每股利潤）0.14元的情況下，半年取得EPS達0.39元的成績，扭轉市場過分悲觀的預期。風神輪胎將得益于目前寒流中行業(yè)去產(chǎn)能的機遇，在經(jīng)濟復蘇時占有更為有利的市場地位。

控股股東收購倍耐力取得重大進展

近日，風神股份控股股東在意大利設立的控股公司Bidco收購CF公司，直接和間接持有倍耐力約26.2%的普通股股權，下一步將發(fā)起對剩余普通股的強制要約收購，并發(fā)起對倍耐力公司優(yōu)先股的自愿要約收購。

這一事件將成為中國輪胎工業(yè)里程碑。目前，中國化工橡膠有限公司已是倍耐力輪胎第一大股東，成為中國第一、全球第五大輪胎制造集團。風神股份將從控股股東旗下輪胎資產(chǎn)得到更多協(xié)同效應，以風神股份為平臺的輪胎資產(chǎn)整合也將拉開序幕。

盈利預測及評級

暫不考慮控股股東資產(chǎn)整合的影響，業(yè)內人士預計，風神股份2015-2017年攤薄后，每股收益分別為0.92元、1.27元、1.77元，分別比之前預測降低了8%、9%、9%，主要原因是對近期經(jīng)濟下行程度和復蘇進程重估。