近日，風(fēng)神股份發(fā)布2015年半年度報(bào)告。2015年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.04億元，同比降低17.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.47億元，同比降低20.84%?；久抗墒找?.39元。

半年業(yè)績扭轉(zhuǎn)市場悲觀預(yù)期

2015年，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”時(shí)期，面臨較大穩(wěn)增長壓力，載重卡車新車銷量大幅下滑，公路運(yùn)輸需求不振，導(dǎo)致輪胎行業(yè)遭遇寒流。國內(nèi)整體輪胎市場下滑，部分地區(qū)中小型輪胎企業(yè)出現(xiàn)去產(chǎn)能趨勢(shì)。

該公司依靠國內(nèi)領(lǐng)先的規(guī)模、品牌地位，外部開拓國內(nèi)外客戶，內(nèi)部降本增效，在一季度快速下滑后，逐步穩(wěn)定公司經(jīng)營，在一季度EPS（每股利潤）0.14元的情況下，半年取得EPS達(dá)0.39元的成績，扭轉(zhuǎn)市場過分悲觀的預(yù)期。風(fēng)神輪胎將得益于目前寒流中行業(yè)去產(chǎn)能的機(jī)遇，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)占有更為有利的市場地位。

控股股東收購倍耐力取得重大進(jìn)展

近日，風(fēng)神股份控股股東在意大利設(shè)立的控股公司Bidco收購CF公司，直接和間接持有倍耐力約26.2%的普通股股權(quán)，下一步將發(fā)起對(duì)剩余普通股的強(qiáng)制要約收購，并發(fā)起對(duì)倍耐力公司優(yōu)先股的自愿要約收購。

這一事件將成為中國輪胎工業(yè)里程碑。目前，中國化工橡膠有限公司已是倍耐力輪胎第一大股東，成為中國第一、全球第五大輪胎制造集團(tuán)。風(fēng)神股份將從控股股東旗下輪胎資產(chǎn)得到更多協(xié)同效應(yīng)，以風(fēng)神股份為平臺(tái)的輪胎資產(chǎn)整合也將拉開序幕。

盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)

暫不考慮控股股東資產(chǎn)整合的影響，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，風(fēng)神股份2015-2017年攤薄后，每股收益分別為0.92元、1.27元、1.77元，分別比之前預(yù)測降低了8%、9%、9%，主要原因是對(duì)近期經(jīng)濟(jì)下行程度和復(fù)蘇進(jìn)程重估。