6月28日，風(fēng)神輪胎召開第六屆董事會(huì)第十三次會(huì)議，以通訊表決方式，通過了購(gòu)買、出售資產(chǎn)的相關(guān)議案。

以現(xiàn)金完成交易

今年6月初，風(fēng)神輪胎突然宣布，受各種因素影響，原《重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議》約定方案不再實(shí)行，該公司擬確定新的整合方案。

根據(jù)新方案，風(fēng)神將以現(xiàn)金方式，購(gòu)買原重組框架下標(biāo)的資產(chǎn)中的中車雙喜100%股權(quán)、黃海有限100%股權(quán)，以及倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)。

此外，還將以現(xiàn)金交易方式，出售風(fēng)神輪胎所持有的焦作風(fēng)神（即原重組框架中的風(fēng)神股份PCR公司）80%的股權(quán)。

據(jù)輪胎世界網(wǎng)了解，中車雙喜100%股權(quán)、黃海有限100%股權(quán)的交易，作價(jià)為833823000元，焦作風(fēng)神80%股權(quán)交易作價(jià)為497673280元，倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)交易作價(jià)為70067516歐元。

可能存在四大風(fēng)險(xiǎn)

此次交易涉及金額巨大，對(duì)風(fēng)神輪胎來講，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

該公司認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面。

一是資產(chǎn)負(fù)債率提高的風(fēng)險(xiǎn)。

這次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)黃海有限、中車雙喜的資產(chǎn)負(fù)債率較高。風(fēng)神可能需要債務(wù)融資籌集所需資金，交易后資產(chǎn)負(fù)債率將有所提高。

二是交易后利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

黃海有限、中車雙喜2015年及2016年一季度均為虧損狀態(tài)。在此次交易前，兩家公司剝離了大部分金融負(fù)債，可較大程度改善盈利情況。

風(fēng)神輪胎表示，出售資產(chǎn)會(huì)減少虧損，購(gòu)買倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)會(huì)產(chǎn)生投資收益，綜合來看不會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。

但從另一方面看，這次交易完成后，倍耐力將向風(fēng)神提供技術(shù)許可及技術(shù)協(xié)助服務(wù)。從2017年起，風(fēng)神公司需為此支付費(fèi)用。

此外，這次交易產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)將長(zhǎng)期持續(xù)，但需要一段時(shí)間的整合，會(huì)發(fā)生一定整合費(fèi)用。而且，與倍耐力的技術(shù)合作，也存在短期內(nèi)收益不及預(yù)期的可能。

因此，不排除交易后利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的可能性。

三是倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。

倍耐力工業(yè)胎在全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)均有子公司，有可能受到其經(jīng)營(yíng)所在國(guó)政治體系、金融環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素影響。

因此，風(fēng)神面臨倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)投資收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

四是審批風(fēng)險(xiǎn)。

這次交易尚須獲得風(fēng)神股東大會(huì)批準(zhǔn)，以及通過國(guó)家商務(wù)部、發(fā)改委、外匯管理部門的相關(guān)核準(zhǔn)或備案。

其能否通過股東大會(huì)審議存在不確定性，能否通過相關(guān)核準(zhǔn)或備案，以及通過時(shí)間，都存在不確定性。

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