日前，山東勝通集團有限公司向山東東營法院申請破產(chǎn)。

據(jù)知情人士透露，勝通集團此次提交的破產(chǎn)方案，并沒有得到該集團債券持有人的認同。

破產(chǎn)或牽連其他企業(yè)

勝通集團曾是中國企業(yè)500強，實際控制人為公司董事長王秀生。

但是，2018年以來，該集團及其子公司發(fā)生多筆到期債務(wù)未按期償付事項，償債能力持續(xù)惡化。

數(shù)據(jù)顯示，勝通集團的銀行借款中，已有21.66億元為不良狀態(tài)；存續(xù)債券53.5億元難以償付。

據(jù)了解，這家公司所在的東營市，多家企業(yè)存在“互聯(lián)互?！爆F(xiàn)象，擔(dān)保權(quán)風(fēng)險集中度較高，擔(dān)保人和被擔(dān)保人的區(qū)域、行業(yè)集中度高度一致。

有分析人士認為，勝通集團對外擔(dān)保區(qū)域集中度高，且存在互?，F(xiàn)象，如果破產(chǎn)重組，將牽連不少東營市企業(yè)。

他說：“一旦風(fēng)險擴散不可收拾，可能會影響到東營乃至山東地區(qū)的信用環(huán)境、融資環(huán)境以及投資環(huán)境?！?

債券人提出不同看法

勝通集團債券持有人，對此次破產(chǎn)方案有著不同的看法。

他們認為，勝通集團申請破產(chǎn)，主要是受宏觀環(huán)境和“互保鏈”影響。

其所處行業(yè)并不存在過剩產(chǎn)能，且勝通集團盈利狀況良好，具有較大的可救助性。

近日，該集團部分債券持有人，將一份《解決方案》遞到東營市金融辦。

這份方案，共涉及7個方面，其主要內(nèi)容包括：

確保企業(yè)正常經(jīng)營，維持企業(yè)造血能力；

把短期借款轉(zhuǎn)化為長期借款，協(xié)調(diào)債券持有人降低回售比例，緩解企業(yè)到期償付壓力；

恢復(fù)授信至一定水平，協(xié)調(diào)撤銷相關(guān)訴訟和資產(chǎn)查封，保證企業(yè)有足夠的資產(chǎn)進行質(zhì)押融資；

切斷勝通集團互保鏈風(fēng)險，降低企業(yè)代償風(fēng)險；

成立政府紓困基金，對企業(yè)進行短期流動性調(diào)節(jié)；

協(xié)調(diào)投資方購買勝通集團擬出讓的資產(chǎn)；

允許企業(yè)通過市場行為回購公司債券。

據(jù)了解，勝通集團由于主體評級下調(diào)，已經(jīng)失去通過債券市場借新還舊的能力。

政府態(tài)度成關(guān)鍵

據(jù)一位知情人士透露，目前，勝通集團銀行賬戶被凍結(jié)，對正常收入和支出影響較大。

其雖然生產(chǎn)經(jīng)營正常，但是達產(chǎn)率較低。

同時，該集團有息負債115.5億元，銀行和債務(wù)合計占90%以上；逾期債務(wù)15.60億元，均為銀行借款；房產(chǎn)和光學(xué)膜等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)均被抵制押或查封，剩余可質(zhì)押資產(chǎn)較少。

有的債券持有人認為，如果此刻政府仍是信心不足，必將導(dǎo)致勝通集團的局勢進一步惡化。

此外，有一位相關(guān)人士認為，地方政府想通過逼迫企業(yè)破產(chǎn)重組，實現(xiàn)“逃廢債”。

他說：“東營廣饒就干過這事，100元的債券，以6元回收。”

這位人士透露說：“目前，東營當(dāng)?shù)赜幸环N說法，叫‘破勝通、東辰，保萬達，救石化’，把勝通、東辰搞破產(chǎn)，就能打破擔(dān)保鏈。但這些都是借口，搞得大家不敢動山東的債了?！?

據(jù)了解，自2018年以來，勝通集團遭到銀行等金融機構(gòu)大規(guī)模抽貸，債券市場融資極為困難，再疊加?xùn)|營地區(qū)互保鏈風(fēng)險暴露，頻繁傳出“破產(chǎn)”消息，投資者信心遭遇重創(chuàng)。

“但這畢竟只是流動性問題，地方政府應(yīng)該盡量通過各種手段解決這個問題，保持民企的生產(chǎn)經(jīng)營正常進行，守護地方的信用環(huán)境，而不是一破了之。”一位分析人士如是說。