以輪胎為代表的中國橡膠工業(yè)，前不久被快速洗劫。

圍繞橡膠業(yè)而生的電商平臺、經(jīng)銷商們，也一并被洗劫。

贏家則是金融資本。

過去9個月內(nèi)，期貨大鱷們“巧妙”地利用杠桿，用小小的投入，推動天然橡膠價格暴漲和暴跌，從而在中國上演了一場全方位掠奪實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈的大洗劫。

他們以不超過100億元的小小代價，控制銷售收入超過萬億元的中國橡膠工業(yè)，并從期貨價格的暴漲暴跌中獲取雙向暴利。

洗劫者為什么能成功？

美國固鉑輪胎全球資深副總裁兼亞太區(qū)總經(jīng)理曹克昌博士認(rèn)為：“（他們）精準(zhǔn)利用行業(yè)規(guī)則、信息不透明等多種因素，引發(fā)輪胎產(chǎn)業(yè)鏈的全行業(yè)恐慌，從而實(shí)現(xiàn)了這次大洗劫?！?

橡膠價暴漲暴跌背后

天然橡膠自2011年3月暴跌之后，持續(xù)多年低位盤整。2016年9月，低迷的天然橡膠市場突然“反轉(zhuǎn)”。

短短6個月間，期貨1705合約的價格，從最低不到12235元漲至22310元，漲幅超過82%。橡膠現(xiàn)貨價格也隨之節(jié)節(jié)攀升。

2017年2月，天然橡膠價格又急轉(zhuǎn)直下，連續(xù)4個月“跌跌不休”。

一漲一跌間，“捕食者”獲利豐厚。

橡膠業(yè)是全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作，因此，實(shí)體經(jīng)營者們面臨著一大難題：即使原材料價格上漲，也必須保證一定量的生產(chǎn)。

因?yàn)橐坏┩．a(chǎn)，重啟機(jī)器、廠房的成本更高。而如果因缺貨無法滿足C端消費(fèi)者需求，將會引發(fā)商譽(yù)等一系列負(fù)面影響。

為保證正常生產(chǎn)，對橡膠需求最大的輪胎制造企業(yè)，一般都會保持30天以上的橡膠庫存。

從理論上說，企業(yè)庫存低于30天，青島保稅區(qū)橡膠庫存少于20萬噸，這兩個條件若同時滿足，期貨資本洗劫實(shí)體經(jīng)濟(jì)就有極大的勝算。

以全球天然橡膠1100萬噸/年、150美元/噸計(jì)算，做到這一點(diǎn)，只需大約100億元人民幣。

“捕食者”的機(jī)會

2016年第三季度，“捕食者”最好的機(jī)會來了。

一是利用石油價格上漲，撬動丁二烯上漲。

石油-乙烯-丁二烯-合成橡膠，這是一個價格傳導(dǎo)鏈環(huán)。丁二烯是合成橡膠的重要原材料，合成橡膠供應(yīng)緊張，繼而影響到天然膠的價格。

二是泰國洪水。2016年12月之后，產(chǎn)膠大國泰國連續(xù)經(jīng)歷兩次持續(xù)性降雨，引發(fā)兩次洪災(zāi)。

對泰國天然橡膠減產(chǎn)的預(yù)期，加上橡膠加工廠成品出運(yùn)受到影響，在這兩大因素共同作用下，天然橡膠供應(yīng)短期內(nèi)顯得更加緊張。

認(rèn)證供應(yīng)商制，加劇了輪胎制造商的恐慌。

據(jù)介紹，天然橡膠有十幾種，每種都有不同的供應(yīng)商。出于質(zhì)量安全考慮，輪胎生產(chǎn)商只會從自己認(rèn)證過的供應(yīng)商處購貨。

如果這些供應(yīng)商沒有貨，輪胎企業(yè)就面臨無米下炊的窘境。

因此，哪怕知道橡膠30天內(nèi)將恢復(fù)供應(yīng)，輪胎生產(chǎn)商們也擔(dān)心因自己的認(rèn)證供應(yīng)商斷貨，而買不到貨。

這時，搶貨就成了唯一的選擇。

2016年9月份，天然橡膠期貨價格開始上漲。同時，青島保稅區(qū)橡膠庫降至9.19萬噸左右，比7月驟降4成，創(chuàng)下2011年以來新低。

此時，中國輪胎企業(yè)不再選擇先付款向海外購橡膠、30天后到貨的模式，而是直接向青島橡膠保稅區(qū)的供應(yīng)商采購橡膠。

這也推動合成膠、天然膠價格繼續(xù)上漲。

其中合成橡膠價格，從最初的8000元/噸漲至2.2萬元/噸，天然膠期貨價格從8月的每噸11770元，上漲到最高的每噸22350元（以上海期貨交易所橡膠指數(shù)計(jì)算）。

被洗劫的輪胎業(yè)

這次“閃漲”過后，價格遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)則，重歸價值中樞。

2017年2月，橡膠期貨價格漲至約22310元/噸后，急轉(zhuǎn)而下，連續(xù)4個月下跌。

至5月11日，橡膠1705合約已跌至13215元/噸。

至此，期貨大鱷們反手做空，完美退出，留下一個被洗劫的輪胎業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，多家輪胎上市公司一季度利潤下降，部分企業(yè)甚至走向虧損，如風(fēng)神輪胎一季度虧損1.19億元，賽輪金宇虧損5100萬元。

據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2017年前兩個月，41家（輪胎）重點(diǎn)會員企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤2.37億元，同比大降59.97%；出現(xiàn)虧損企業(yè)16家，虧損額3.13億元。

但這并不是終點(diǎn)。

工廠停產(chǎn)、員工降薪……一系列負(fù)面效應(yīng)將隨之產(chǎn)生，如輪胎企業(yè)利潤進(jìn)一步下降，輪胎傳統(tǒng)經(jīng)銷商和電商們陷入困難，員工收入下降。

在極端情況下，部分企業(yè)可能會降低質(zhì)量，以求減輕虧損，從而走向銷量下降、質(zhì)量繼續(xù)下降的惡性循環(huán)，最終被收購或破產(chǎn)。