12月4日，滬膠期貨強(qiáng)勢走高，并突破此前的運行區(qū)間，主力1805合約盤中最高至15020元/噸，創(chuàng)下逾兩個月新高。

分析人士表示，主產(chǎn)國達(dá)成出口限制協(xié)議、倉庫起火等因素，點燃市場多頭情緒，助力期價展開向上反彈。

不過中長期來看，滬膠仍將回歸基本面，不可過度樂觀。

期價強(qiáng)勢上揚(yáng)

繼12月1日大漲之后，4日滬膠期貨繼續(xù)強(qiáng)勢上揚(yáng)，主力1805合約盤終收報于14925元/噸，漲610元或4.26%。

12月1日，上期所天然橡膠青島南泉交割庫發(fā)生火災(zāi)，上期所公告顯示涉及天然橡膠標(biāo)準(zhǔn)倉單9900噸，到期已轉(zhuǎn)作現(xiàn)貨的天然橡膠19850噸，列入期貨小計統(tǒng)計范圍內(nèi)的天然橡膠現(xiàn)貨6827.523噸，總計約3.66萬噸。

邁科期貨研究部謝雨俊表示，受此影響，滬膠12月1日夜盤跳空高開創(chuàng)兩個月新高，短期市場多頭情緒占優(yōu)。

除突發(fā)因素外，11月，橡膠市場的重磅事件不斷，包括泰國南部連續(xù)降雨造成的水患，主產(chǎn)國達(dá)成34.9萬噸的出口限制協(xié)議等。

國貿(mào)期貨研究員葉海文表示，這些事件短期都成為點燃滬膠多頭熱情的一把火，有助于滬膠展開反彈行情。

據(jù)了解，11月30日，天然橡膠主產(chǎn)國在泰國達(dá)成限制出口協(xié)議，共限制出口34.9萬噸。

其中，泰國23.4萬噸，印尼9.5萬噸，馬來2萬噸，限制出口的時間可能從12月起之后的3個月。

短期利多題材占優(yōu)

從產(chǎn)業(yè)鏈角度，信達(dá)期貨化工研究員施瀟涵、徐林給出了判斷。

供應(yīng)方面，泰國南部發(fā)生洪水，但目前對產(chǎn)膠影響不大。

12月為全球產(chǎn)膠旺季，天然橡膠產(chǎn)量將不斷釋放。

前10個月，中國天然橡膠進(jìn)口量同比增加96萬噸，相當(dāng)于兩個半月的使用量。

三大主產(chǎn)國達(dá)成出口限制協(xié)議，三個月內(nèi)減少出口35萬噸，但預(yù)計未來執(zhí)行效果不佳。

需求方面，環(huán)保和運輸新政的影響繼續(xù)發(fā)酵，替換胎市場疲軟，輪胎開工率再度拐頭向下。

輔料暴漲，輪胎廠家利潤堪憂，今年四季度原料補(bǔ)庫力度遜于往年。

國家收儲目前仍沒有下文。

庫存方面，青島一橡膠交割倉庫發(fā)生火災(zāi)，涉及約3.7萬噸天然橡膠。

目前，國內(nèi)天然橡膠庫存大約為120萬噸，燒毀數(shù)量占比較小。

下游方面，截至12月1日當(dāng)周，全國輪胎廠開工率環(huán)比小幅下降。

其中，全鋼胎開工率為66.03%，環(huán)比下降0.46%；半鋼胎開工率為69.06%，環(huán)比上升0.62%。

展望后市，施瀟涵、徐林表示，橡膠近日利多炒作題材較多，短期或引發(fā)滬膠出現(xiàn)一波拉漲，但從中長期來看，這些利多或難以撼動橡膠弱勢格局。

葉海文也表示，中長期來看，滬膠仍將回歸基本面。