“短期內，橡膠的走勢仍比較樂觀?！?

近日，新湖期貨研究所所長、首席分析師李強在由上期所主辦、新湖期貨協辦的天然橡膠期貨市場研討會上表示。

受基本面好轉的影響，橡膠近期出現了連續(xù)上漲，而未來的走勢則需要重點關注宏觀支持能否持續(xù)、美元能否重新走強、房產政策能否托起中國經濟以及資金寬松能否改善實體產業(yè)等。

李強表示，未來宏觀政策的走向值得密切關注。“市場目前形成了弱滯脹現象，CPI與PPI差值不斷下降?！彼f，價差的不斷縮小反映了滯脹預期的降低，這為政府運用貨幣政策留下了一定空間。

在李強看來，針對滯脹最好的辦法是去產能?！肮┙o側改革已經從純粹的供給側轉變?yōu)殡p向都拉動，這為去產能、去庫存贏得了時間?！彼J為，不僅是中國，全球市場在去杠桿方面都需要時間，且較為漫長。

尤尼科青島貿易有限公司總監(jiān)馮莉則認為輪胎廠成品庫存在下降，原料庫存緩慢上升，對橡膠產業(yè)鏈整體保持謹慎樂觀。

在馮莉看來，二季度橡膠基本面將非常好。

從需求端看，目前中國的全鋼胎工廠基本都已復工，開工率達到同期高位；從供應端看，越南、泰國等國都還未進行割膠，而國內云南產區(qū)因為近日降雨較少，出膠水量也不多。因此，短期橡膠價格仍將保持強勢。

“同時，受宏觀層面以及其他大宗商品的帶動，滬膠或與其他品種形成互動上漲?！钡T莉也提醒說，雖然短期基本面的利好維持著橡膠走強的邏輯，但是也需要注意某些細節(jié)。

“去年輪胎需求不旺，全年橡膠用量下降40余萬噸，而目前全鋼輪胎的開工率卻已經恢復至同期較高水平，向上難有更多空間?！?

她認為，這種是因為輪胎廠為了應對“雙反案”可能帶來的不利影響，提前透支出口需求。一旦輪胎廠開工率出現停滯或下滑，橡膠的走勢可能立刻出現變化。

此外，她認為，合成膠的強勢在一定程度上影響著目前橡膠價格的走勢。當前，合成膠比天然膠貴1000元/噸，據專家預測，合成膠的強勢還能維持1個月左右，其托底效應可能隨著時間推移而大大減弱。