泰國橡膠種植業(yè)起源于19世紀(jì)末。上世紀(jì)90年代后，泰國成為世界上最大的天然橡膠生產(chǎn)國和出口國。

目前該國種膠產(chǎn)膠量在主產(chǎn)國中第一的地位依然穩(wěn)若泰山，2015年總產(chǎn)量達(dá)到450萬噸左右，出口量達(dá)375萬噸。

1. 泰國種植面積近年來呈現(xiàn)攀升態(tài)勢(shì)

泰國種植面積近年來一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，截至2016年初，種植面積達(dá)1961萬萊，較2013年增長(zhǎng)19.14%。

從種植區(qū)域看，泰國的橡膠種植集中在南部地區(qū)，其次是中部和東北部，北部地區(qū)較少。其中南部地區(qū)種植面積，占全國總種植面積的65%-70%。

泰國每年一般從4月底5月初自北向南開割，7、8月份進(jìn)入旺產(chǎn)季，12、1月產(chǎn)量一般達(dá)到高峰，2月底至4月底5月初進(jìn)入停割期。

目前正處停割期，橡膠種植受溫度、降雨量及病蟲害等影響較大，不可抗力因素會(huì)影響其產(chǎn)量。

2. 泰國產(chǎn)需錯(cuò)配嚴(yán)重，國內(nèi)消費(fèi)量不足五分之一

從圖中可以看出，2010-2015年，泰國天然橡膠產(chǎn)量呈現(xiàn)走高趨勢(shì)，但增幅有所萎縮，主要受近幾年天然膠產(chǎn)能過剩，需求不濟(jì)導(dǎo)致的價(jià)格下跌影響。

泰國橡膠出口量結(jié)束了前幾年的持續(xù)走高趨勢(shì)，2015年出現(xiàn)小幅回調(diào)，這與各消費(fèi)國下游需求下滑不無關(guān)系。

雖然泰國是世界頭號(hào)產(chǎn)膠大國，但它卻不是消費(fèi)大國，國內(nèi)消費(fèi)量占總產(chǎn)量的不到15%。因此，天然橡膠產(chǎn)需錯(cuò)配現(xiàn)象嚴(yán)重。

隨著近來橡膠價(jià)格下跌，膠農(nóng)抗議，泰國、馬來西亞和印尼等繼續(xù)聯(lián)合縮減出口抬升膠價(jià)，泰國也計(jì)劃全用天然橡膠修路，以擴(kuò)大內(nèi)需，提升膠價(jià)。

2016年，泰國天然膠出口量有望繼續(xù)小幅下滑。

3. 標(biāo)膠生產(chǎn)權(quán)重居首，復(fù)合膠產(chǎn)量下滑

泰國天然橡膠品種主要有標(biāo)準(zhǔn)膠、乳膠、煙片膠和復(fù)合膠。以2015年為例，其標(biāo)準(zhǔn)膠產(chǎn)量占總產(chǎn)量的42%，煙片膠占到20%，乳膠占比達(dá)22%，復(fù)合膠占比達(dá)11%，其他占到5%。

從產(chǎn)量上看，泰國的標(biāo)膠、煙片膠、復(fù)合膠和乳膠占到總產(chǎn)量的95%。

2015年，中國從泰國進(jìn)口的干膠和乳膠共計(jì)244萬噸，占全年總進(jìn)口量的57%。

4. 標(biāo)膠是出口主力，中國是其消費(fèi)大國

近年來，泰國每年天膠出口量達(dá)370萬噸上下，占國內(nèi)總產(chǎn)量的80%以上，其中標(biāo)膠、煙片膠、復(fù)合膠和乳膠出口量占比達(dá)90%以上。

從出口流向上看，泰國天膠主要出口至中國、日本、歐美及馬來西亞，其中中國是其主要出口國。每年流向中國的橡膠量，占泰國總出口量的50%-60%，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其他國家。

盡管近幾年中國下游產(chǎn)能過剩，開工率下滑，需求萎縮，但此種高度依賴進(jìn)口且主要從泰國進(jìn)口的格局，短期不會(huì)變。

5. 天然橡膠行情低迷  乳膠產(chǎn)量逆勢(shì)暴漲

據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2015年，泰國煙片產(chǎn)量84.41萬噸，較2014年82.4萬噸漲2萬噸，漲幅2%；而標(biāo)準(zhǔn)膠產(chǎn)量188.8萬噸，較2014年179.4萬噸漲9.4萬噸水平，漲幅5%左右。

其中表現(xiàn)較為突出的，主要集中在天然乳膠與復(fù)合膠上。

2015年，泰國天然乳膠產(chǎn)量96.4萬噸，較2014年77.66萬噸上漲18.78萬噸，漲幅24%左右；而復(fù)合膠（含硬脂酸）年產(chǎn)量51.1萬噸，較上年85.9萬噸下滑40%；其他膠種22.6萬噸，較上年7.1萬噸大漲15.5萬噸，漲幅高達(dá)220%。

分析原因，卓創(chuàng)認(rèn)為，這與濃縮乳膠性價(jià)比更高不無關(guān)系。

據(jù)泰國當(dāng)?shù)貥I(yè)者反映，去年由于天然乳膠比價(jià)相對(duì)較高，因此，部分加工廠更愿意優(yōu)先生產(chǎn)天然乳膠。

復(fù)合膠的大幅下滑，無疑與中國復(fù)合膠新政脫不開干系。中國的復(fù)合膠整體進(jìn)口量去年下滑約60萬噸水平，而混合膠則暴漲47萬噸。

6. 復(fù)合、標(biāo)膠出口此消彼長(zhǎng)

據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2015年，泰國煙片出口量64.24萬噸，較2014年71.54萬減少7.3萬噸，跌幅10.2%。

而同期標(biāo)準(zhǔn)膠出口176.7萬噸，較2014年157.5萬噸漲19.2萬噸水平，漲幅12.2%左右，整體表現(xiàn)搶眼。

同樣突出的還有復(fù)合膠出口。復(fù)合膠（含硬脂酸）2015年出口54.38萬噸，較上年74.5萬噸下滑27%。

去年泰國天然乳膠出口73萬噸，較2014年67.5萬噸上漲5.5萬噸，漲幅8.2%左右；其他膠種漲8%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，美金盤煙片價(jià)格平均升水標(biāo)準(zhǔn)膠價(jià)格300美元/噸，較2014年平均價(jià)差168美元明顯擴(kuò)大。

高挺的煙片價(jià)格令買家望而卻步，在一定程度上抑制了泰國煙片膠出口形勢(shì)，同時(shí)刺激了對(duì)泰標(biāo)20#膠的青睞。

（卓創(chuàng)資訊橡膠分析師　王媛媛　吳偉茹）