“當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是土地財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。”近日，清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在“2013APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國論壇”上表示，土地財(cái)政是當(dāng)前沖擊我們金融體系安全的一個(gè)根本問題、核心問題。

銀行現(xiàn)在有了自己的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，但是不能單獨(dú)看銀行的風(fēng)險(xiǎn)、金融的風(fēng)險(xiǎn)，必須要看系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來自于哪里？來自于整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是土地財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。

從地方政府角度看，很多地方政府認(rèn)為，其有很多的財(cái)富，因?yàn)橛泻芏嗤恋卣沓鰜砭涂梢再u，拿這些財(cái)富做抵押去銀行借了錢，問題不大。但是它的前提是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)都能夠像過去一樣迅速發(fā)展，這件事是不確定的，不能說在所有地方都成立，很多地方會(huì)有問題，怎么辦？中短期繞不過去的一件事情就是中央財(cái)政得拿錢，國家在中短期3、4年之內(nèi)需要多發(fā)一點(diǎn)國債券，因?yàn)橹醒胴?cái)政是沒問題的，中央財(cái)政整體的負(fù)債率是很低的。

國際上愿意買財(cái)政部債券的機(jī)構(gòu)大有所在，你讓外國的機(jī)構(gòu)持有人民幣不現(xiàn)實(shí)，人家不愿意拿現(xiàn)金，人家最愿意拿的就是國債券，所以多發(fā)一點(diǎn)中央財(cái)政的債券，用這錢幫助各個(gè)地方政府清理跟銀行多年形成的各種債務(wù)，其中包括一些不良債務(wù)，這件事我看繞不過去，是金融調(diào)整、金融改革的必由之路，是一個(gè)關(guān)口必須要闖過去。

此外，中央政府還要做到給地方政府長期穩(wěn)定的新財(cái)源，包括跟土地持有相關(guān)的稅收、房產(chǎn)稅，我不認(rèn)為房產(chǎn)稅是用于降低房價(jià)的利器，但是房產(chǎn)稅可以為地方政府帶來財(cái)源，但是這個(gè)財(cái)源必須還富于人，讓各個(gè)地方政府編制自己的資產(chǎn)負(fù)債表。而審計(jì)過的地方政府，可以允許其發(fā)地方債，當(dāng)然這涉及到預(yù)算法的修改。這幾項(xiàng)改革逐步到位的話，對(duì)金融體系的沖擊將會(huì)大大減少。

（作者為清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵）