（提要） 通過收購，中國化工將獲得高級輪胎的制造技術(shù)，因此而獲得更高的利潤，并為意大利公司在中國市場的發(fā)展起到巨大的推動作用。

近日，中國化工集團公司在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，該公司將通過全資子公司中國化工橡膠公司與意大利Camfin S.p.A.（以下簡稱CF）及其股東簽署協(xié)議，以每股15歐元的價格收購CF持有的在米蘭證交所上市的倍耐力公司26.2%的股權(quán)，其之后將與CF及其他投資者合作，對其余股份發(fā)起要約收購......

不過，此次收購尚需獲得中國境內(nèi)外有關(guān)機構(gòu)的審批。

據(jù)外電消息，此項交易金額高達71億歐元（約合476.21億元人民幣）。這項交易的達成，將成為中國人掌控意大利制造業(yè)的象征之一。

通過收購，中國化工將獲得高級輪胎的制造技術(shù)，因此而獲得更高的利潤，并為意大利公司在中國市場的發(fā)展起到巨大的推動作用。

顯然，這項交易將使雙方共同受惠。

但此前，據(jù)外電消息，此要約可能變成一場曠日持久的收購戰(zhàn)。中國化工集團公司出價以每股15歐元收購倍耐力，較倍耐力公布收購消息前一交易日價格僅高出4個百分點。倍耐力股票4月4日上漲3.5％達15.76歐元，此價格高于要約價，一些交易商指出，中國化工集團公司可能不得不提升其出價以贏得股東支持。

“少數(shù)股東手中權(quán)力很大?！泵滋mIG Markets公司的策略分析家Vincenzo Longo說道。 “要約價格并不是他們預(yù)期的溢價?！?

提升亞洲區(qū)域競爭力

倍耐力輪胎作為一級方程式賽車的裝備商，此項交易將拓寬倍耐力的業(yè)務(wù)，并抗衡同樣尋求在亞洲發(fā)展的更大的競爭對手，如米其林和大陸公司等。

根據(jù)協(xié)議，中國化工集團至少持有倍耐力50.1％的股份，CF持有49.9％。

外電稱，即使較小的股東也具備影響力，但中國化工集團公司很可能是這筆交易中唯一的主導(dǎo)力量。Longo表示，倍耐力還價的可能性看起來很“有限”，因為CF和中國化工集團公司之間的協(xié)議很“強”。

67歲的Provera根據(jù)協(xié)議將繼續(xù)擔任首席執(zhí)行官，他也是倍耐力的股東，同時中國化工集團公司將任命一位新董事長。

根據(jù)中國化工集團網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2013年，該公司收入為人民幣2440億元（約合390億美元）。

現(xiàn)金充裕的中國

該交易是現(xiàn)金充裕的中國買家在意大利一連串收購中最近的一項，中國買家充分利用歐元疲軟的優(yōu)勢大舉并購。而歐元疲軟正是歐洲在走出經(jīng)濟停滯的一個信號。

此項交易也標志著，繼中國國家主席習(xí)近平針對現(xiàn)任和前任中國國有企業(yè)高級官員的反貪打假后，沉寂的國有企業(yè)重回全球并購交易市場。

數(shù)據(jù)顯示，這將是中國的第五大海外并購交易，由國有企業(yè)中國化工將倍耐力據(jù)為己有。倍耐力將保持其意大利總部，并有可能四年后重新上市。

消息人士稱，此交易的達成意味著，因烏克蘭危機需要削減債務(wù)而正面臨國際制裁的俄羅斯石油公司，將減持其倍耐力股權(quán)。

載重汽車輪胎

CF 3月22日表示，倍耐力利潤降低的卡車和工業(yè)輪胎業(yè)務(wù)，將并入中國化工集團公司上市子公司風(fēng)神輪胎，其產(chǎn)量將翻番。

倍耐力公司由喬瓦尼?巴蒂斯塔?倍耐力（Giovanni

Battista Pirelli）于1872年在米蘭創(chuàng)立。在接下來的一百多年中，其業(yè)務(wù)擴大到電纜、電信和房地產(chǎn)。

2001年，倍耐力接手意大利最大的電話公司Telecom Italia。該公司2007年被出售后，倍耐力重新回到其重點業(yè)務(wù)輪胎市場中，所謂的高端輪胎細分市場，包括用于F1賽車的輪胎。倍耐力現(xiàn)已成為全球第五大輪胎制造商。

去年，倍耐力公司息稅前盈利同期上漲了6.8％，達8.38億歐元，總收入達60億歐元。

根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，剔除金融行業(yè)，意大利成為中國在歐洲第二大、全球第五大并購市場， 2014年開始的全球交易中有10宗已經(jīng)達成。

此前，中國在歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利的收購案，包括入股電網(wǎng)公司TERNA和SNAM、渦輪機制造商—安薩爾多（Ansaldo）和豪華游艇制造商—法拉帝（Ferretti）。