2013年，橡膠、輪胎制造、非輪胎橡膠制品、橡膠機(jī)械及輪胎模具等橡膠輪胎板塊的公司業(yè)績(jī)普遍向好，大多數(shù)橡膠輪胎股票在大盤(pán)總體不景氣的情況下表現(xiàn)搶眼，賽輪股份、豪邁科技等個(gè)股創(chuàng)近期新高。最近，相關(guān)公司將陸續(xù)公布2013年業(yè)績(jī)行情，從目前橡膠輪胎板塊運(yùn)行情況及特點(diǎn)看，橡膠板塊上市公司大多業(yè)績(jī)不錯(cuò)。2014年，橡膠輪胎板塊有望延續(xù)行情，成為證券市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。

天然膠行情有望反轉(zhuǎn)

世界天然橡膠價(jià)格自2012年初創(chuàng)出4.3萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)后一路震蕩向下，2013年上半年更是跌入1.6萬(wàn)元/噸的低位，現(xiàn)價(jià)格在1.9萬(wàn)元/噸左右，呈現(xiàn)出底部提高震蕩向上的趨勢(shì)。天然橡膠價(jià)格向下?lián)p失最大的自然是天然橡膠的生產(chǎn)商。海南橡膠作為我國(guó)唯一橡膠原材料上市公司，近三年公司業(yè)績(jī)呈下降趨勢(shì)，反應(yīng)在股票市場(chǎng)股價(jià)也不甚理想。但是，天然橡膠價(jià)格下降是大眾信息，且時(shí)間跨度較長(zhǎng)，時(shí)間已基本消化這一對(duì)股價(jià)不利因素。

天然橡膠成本價(jià)在1.8萬(wàn)元/噸左右，橡膠下降空間已基本封閉，天然橡膠國(guó)家儲(chǔ)備及下游輪胎行業(yè)向上，支撐天然橡膠有向上作多趨勢(shì)。為此，海南橡膠有望在橡膠價(jià)格確定底部的情況下走出反轉(zhuǎn)行情。同時(shí)，海南橡膠具有廣闊的土地資源，土地流轉(zhuǎn)概念對(duì)股份活躍度也有促進(jìn)作用。海南橡膠股價(jià)反轉(zhuǎn)向上或震蕩向上概率比較大。

輪胎制造持續(xù)向好

天然橡膠價(jià)格下降最受益的是輪胎制造商。天然橡膠占輪胎成本近40%，2013年我國(guó)天然橡膠價(jià)格平均降幅在30%左右，而我國(guó)輪胎降價(jià)幅度大多在10%左右，輪胎行業(yè)利潤(rùn)率創(chuàng)近年新高。2013年第三季度，風(fēng)神股份毛利率為19.22%，黔輪胎為18.26%，雙錢(qián)股份為12.9%，毛利率高對(duì)輪胎上市公司業(yè)績(jī)提升十分明顯。2013年我國(guó)輪胎需求量較好，全年產(chǎn)量增長(zhǎng)保持10%以上，出口同比增長(zhǎng)20%以上，輪胎庫(kù)存也處于低位。這些情況決定了2013年全年業(yè)績(jī)都會(huì)較上年同期出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，輪胎上市公司有望走出一波業(yè)績(jī)行情

我國(guó)輪胎降價(jià)幅度與天然橡膠價(jià)格下降幅度存在價(jià)格差，短期內(nèi)估計(jì)難以填平，輪胎行業(yè)利潤(rùn)較高局面難改變。輪胎上市公司大多近年輪胎投資產(chǎn)能較大幅度增長(zhǎng)，黔輪胎的工程胎項(xiàng)目有望2014年第一季度投產(chǎn)；雙錢(qián)股份的安徽半鋼胎項(xiàng)目已投入運(yùn)轉(zhuǎn)并將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能；此外，風(fēng)神股份正對(duì)全鋼胎項(xiàng)目填平補(bǔ)齊并新增全鋼巨胎項(xiàng)目。在輪胎市場(chǎng)向好前提下，輪胎企業(yè)銷(xiāo)售額較大幅度增長(zhǎng)不可避免。

此外，我國(guó)輪胎行業(yè)并購(gòu)不斷。賽輪股份此前收購(gòu)沈陽(yáng)和平輪胎、山東金宇輪胎，使其產(chǎn)能快速增長(zhǎng)近一倍；去年1月底，雙錢(qián)股份宣布，該公司與新疆投資發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司簽署新疆昆侖輪胎有限公司股權(quán)合作框架協(xié)議，雙錢(qián)股份通過(guò)股權(quán)合作項(xiàng)目的收購(gòu)方式持有新疆昆侖輪胎有限公司51%的股權(quán)。這些并購(gòu)將是輪胎企業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，輪胎制造股票今年值得繼續(xù)看好。

其他制品繼續(xù)活躍

非輪胎橡膠制品包括橡膠制品、膠管膠帶、密封件等，相關(guān)上市公司主要有雙箭股份、時(shí)代新材、中鼎股份等。相對(duì)于世界非輪胎橡膠制品，國(guó)內(nèi)企業(yè)起步晚，規(guī)模小，我國(guó)最大非輪胎橡膠制品商在世界排名40開(kāi)外。但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是運(yùn)輸和采掘業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)非輪胎橡膠需求快速增長(zhǎng)，非輪胎橡膠制品上市公司快速發(fā)展，其股票在二級(jí)市場(chǎng)上相當(dāng)活躍。非輪胎橡膠制品主要原材料為天然橡膠，天然膠價(jià)格維持在低位提升企業(yè)贏利水平。據(jù)測(cè)算，非輪胎橡膠制品的毛利將因?yàn)樵牧蟽r(jià)格向上而提升3%~8%。雙箭股份等非輪胎橡膠制品股票可能因?yàn)闃I(yè)績(jī)穩(wěn)步上漲掀起業(yè)績(jī)浪。

此外，非輪胎橡膠制品行業(yè)近日的兩則公告引人關(guān)注。一是時(shí)代新材于2013年12月底宣布，公司擬斥資約合24.07億元整體收購(gòu)埃孚集團(tuán)旗下的橡膠與塑料業(yè)務(wù)，若收購(gòu)成功，公司將擠身于世界一流非輪胎橡膠制品供應(yīng)商之列，快速擠入世界非輪胎制造商排名前二十強(qiáng)。

此外，中鼎股份也于去年底宣布，該公司擬出資5000萬(wàn)元進(jìn)入膠管領(lǐng)域，預(yù)示著這家密封件為主上市公司再增新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這些兼并、重組及擴(kuò)產(chǎn)等活動(dòng)將增強(qiáng)相關(guān)公司股票在二級(jí)市場(chǎng)的活躍度。

橡膠機(jī)械值得關(guān)注

受我國(guó)輪胎投資帶動(dòng)，我國(guó)橡膠機(jī)械的需求也在增加。2013年第一季度后，我國(guó)輪胎投資再掀小高潮，尤其是山東臨沂附近出現(xiàn)十多個(gè)輪胎新項(xiàng)目，有望出現(xiàn)第二個(gè)輪胎制造“大王莊”基地

。山東之外的輪胎投資也很旺盛。初步統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)新增全鋼胎1500萬(wàn)條、半鋼胎1億條以上。從各輪胎企業(yè)發(fā)布的信息看，2014年輪胎投資規(guī)模也與2013年相當(dāng)。

從2013年5月起，我國(guó)橡機(jī)行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)品供不應(yīng)求、產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的局面。我國(guó)橡機(jī)行業(yè)四家上市公司軟控股份、賽象科技、大橡塑、藍(lán)英裝備的銷(xiāo)售收入有望大幅增長(zhǎng)。同時(shí)我國(guó)橡機(jī)制造的主要原材料處于歷史較低水平，這提升了橡機(jī)企業(yè)贏利水平。2013年前三季度這些上市公司毛利都在20%以上，預(yù)示2013年對(duì)橡機(jī)企業(yè)而言是一個(gè)豐收年。

最近我國(guó)輪胎升級(jí)及綠色化的趨勢(shì)，也給橡機(jī)企業(yè)更多的商機(jī)。以硫化機(jī)市場(chǎng)為例，從機(jī)械式硫化機(jī)升級(jí)為液壓式硫化機(jī)，硫化機(jī)的銷(xiāo)售額將提高50%，企業(yè)贏利水平也提高20%以上。橡機(jī)行業(yè)國(guó)際化進(jìn)程也加快，軟控股份已在海外收購(gòu)三家公司，建立兩家研發(fā)中心；大連橡塑在海外收購(gòu)兩家公司，現(xiàn)海外收購(gòu)企業(yè)運(yùn)行良好，為企業(yè)帶來(lái)直接收益及良好的輻射力。

2014年軟控股份等上市公司訂單基本已落實(shí)到8月以后，預(yù)示新年橡機(jī)需求不錯(cuò)，訂單不愁。最近橡機(jī)行業(yè)屢攬大單，軟控股份日前承接印度JK公司1.13億元大單，大連橡塑繼去年12月20日發(fā)布與中石化7152萬(wàn)元造粒機(jī)重大合同之后，21日再次發(fā)布與河北金力新能源材料科技有限公司簽訂合同金額6860萬(wàn)元公告。2014年橡機(jī)上市公司有訂單作保證，有業(yè)績(jī)作支撐，股價(jià)向上將成為大概率事件。

輪胎模具業(yè)績(jī)搶眼

2013年輪胎模具行業(yè)的兩上市公司豪邁科技、巨輪股份股價(jià)都走勢(shì)良好，尤其是豪邁科技連創(chuàng)新高，去年三季度，該公司毛利率44.1%是其股價(jià)連續(xù)走高的內(nèi)在動(dòng)力。兩家上市公司抓住機(jī)遇，大幅提高產(chǎn)能，銷(xiāo)售額保持50%左右幅度增長(zhǎng)，同時(shí)模具制造原材料價(jià)格在較低水平，自然模具制造商的利潤(rùn)保持較大幅度增長(zhǎng)?；诖?，兩家公司在2013年弱市中表現(xiàn)出強(qiáng)者風(fēng)范。這兩家上市公司利用其與橡膠機(jī)械相通性及與輪胎客戶關(guān)系，已成功進(jìn)入橡膠機(jī)械領(lǐng)域。巨輪模具進(jìn)入液壓硫化機(jī)領(lǐng)域，已成為液壓硫化機(jī)第一品牌，訂單已排滿2014年全年。豪邁科技在工程胎硫化機(jī)上也有一定知名度。預(yù)計(jì)兩公司2013年年報(bào)業(yè)績(jī)及現(xiàn)有訂單情況有望引領(lǐng)股票延續(xù)此前的漲勢(shì)。

天津賽象科技股份有限公司董事會(huì)近日對(duì)外披露稱(chēng)，該公司與客戶共同承擔(dān)的輪胎智能化生產(chǎn)車(chē)間項(xiàng)目被列入國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金計(jì)劃。根據(jù)計(jì)劃，國(guó)家將補(bǔ)助公司400萬(wàn)元，用于制造新一代智能化輪胎成型設(shè)備。