5月30日，優(yōu)信集團正式向美國納斯達克交易所提交招股說明書。

如果不出意外，該公司將成為首家上市的中國二手車電商?！?

中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊表示，盡管二手車電商借助資本力量，使得整個市場變得更加規(guī)范和透明，但其交易體量仍未達到一定規(guī)模，當(dāng)前的主流交易模式還是傳統(tǒng)的線下交易。

他說：“如果二手車電商平臺沒有獨特的業(yè)務(wù)模式又沒有獲得后續(xù)資金的輸入，仍會出現(xiàn)難以為繼的狀況?！?

籌集5億美元

著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，優(yōu)信集團此次選擇赴美上市，很大程度上是因為它不符合在國內(nèi)的上市標(biāo)準(zhǔn)。

在美國，IPO相對容易，只要達到最低的上市標(biāo)準(zhǔn)，就可以上市融資。

相關(guān)資料顯示，優(yōu)信集團成立于2011年，主要業(yè)務(wù)包括B2B優(yōu)信拍、B2C優(yōu)信二手車、分期購優(yōu)信金融和一成購優(yōu)信新車。

招股書披露的數(shù)字顯示，2017年，優(yōu)信整個平臺的成交額達434億元人民幣，同比2016年增長66.9%，成交量達634317輛，同比增長67.9%。

據(jù)了解，優(yōu)信的主要業(yè)務(wù)有兩方面，一方面是針對B2C的優(yōu)信二手車業(yè)務(wù)，另一方面則是B2B的二手車在線交易平臺優(yōu)信拍。

然而不管是哪種模式，優(yōu)信二手車在將車商的車源放到平臺上來吸引用戶購買的過程中，都需要付出巨大的流量成本。

此前，優(yōu)信集團董事長兼CEO戴琨曾透露，目前國內(nèi)的二手車金融行業(yè)才剛剛起步，所占的比重很小?，F(xiàn)在還不是討論盈利的時候。

行業(yè)格局現(xiàn)變化

中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國二手車年交易量從2011年的682萬輛增長到2016年的1039萬輛。

自2014年以來，中國二手車電商市場開始呈現(xiàn)井噴態(tài)勢，吸引了大量資本、企業(yè)的進入。

時至現(xiàn)在，二手車電商的融資金額和速度都是其他絕大多數(shù)行業(yè)難以企及的。

2017年1月，優(yōu)信宣布獲得TPG和華信資本等聯(lián)合領(lǐng)投的新一輪5億美元融資；

4月和11月，大搜車分別完成了1.8億美元的D輪和3.35億美元的E輪融資。

值得關(guān)注的是，位列二手車電商三巨頭的瓜子二手車和人人車也沒閑著，同樣開啟了融資之旅。

去年6月，瓜子二手車宣布獲得超4億美元B輪融資；去年9月，人人車宣布獲得了滴滴出行2億美元的戰(zhàn)略投資。

業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)信一旦順利實現(xiàn)在美上市，二手車電商市場現(xiàn)有的勢均力敵格局勢必會被打破。

盈利模式仍待考

雖然在市場占有率和成交量等方面一路高歌猛進，但成立七年至今，優(yōu)信仍然處于虧損之中。

招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，該公司2017年實現(xiàn)總營收19.51億元人民幣，同比增長136.7%；凈虧損達到27.48億元人民幣，較2016年虧損 13.93億元人民幣擴大近一倍。

2018年一季度，優(yōu)信的凈虧損為8.394億元人民幣，相比之下，去年同期為5.108億元人民幣。

與此相對應(yīng)的是，戴琨表示，優(yōu)信二手車在2018年的廣告投入可能會超出原計劃的10億元，達到13億元。

目前，二手車電商平臺主要靠融資存活，尚未探索出成熟的盈利模式。

業(yè)內(nèi)人士表示，巨額的廣告費用，無不顯示著二手車電商在資本的支持下，競爭日趨白熱化。

這種畸形的發(fā)展?fàn)顟B(tài)之下，平臺想要持續(xù)的成效，就必須不斷燒錢補貼，逐漸陷入無休止的死循環(huán)之中，但融資得來的錢總有燒完的一刻。

事實上，因資金問題，已經(jīng)有二手車電商在燒錢大戰(zhàn)中出局。2017年10月，成立不到兩年的車來車往倒閉。

優(yōu)信也在招股書中提示：“還沒有盈利，運營現(xiàn)金流仍然是負數(shù)，未來一段時間可能還會保持這樣的狀態(tài)?！?